美元/加元连续第三个交易日下跌，周五亚洲时段交投于1.3770附近，受益于原油走强，商品货币加元获得支撑。随着围绕霍尔木兹海峡的美伊紧张局势升级，油价上行；华盛顿暗示将采取新的措施以限制伊朗经济，正式细节将于周一公布。拟议措施将针对银行、企业、航运登记系统、现金转移及走私活动，旨在将德黑兰与全球商业与金融网络切断联系。
加元亦受广泛美元走软以及美加贸易取得进展迹象提振；丰业银行表示，加元0.3%的涨幅在主要货币中仅次于纽元。不过，美元/加元下行空间可能受限：尽管美国财政部实施债券回购计划，长端美债收益率仍再度走高；财政部长斯科特·贝森特亦表示，债务回购规模可能超过每期40亿美元。在加拿大方面，加拿大央行（BoC）通过利率调控将通胀目标设定在1%—3%区间；鉴于石油在出口与贸易收支中的关键地位，油价走势仍是重要驱动因素。
交易策略与市场催化剂
我们建议衍生品交易者在未来数周倾向于配置美元/加元空头头寸，因该货币对正在测试1.3770附近支撑位。当前的看跌动能得到加元近期盘中上涨0.3%的强力支撑，使其成为本交易时段表现最强的主要货币之一。随着西得克萨斯中质原油（WTI）价格回升至78—80美元区间附近，商品属性突出的“加元/鲁尼”具备较强基本面支撑，有望延续升势。
主要催化剂在于即将于周一（8月24日）发布的美国公告，届时将披露一项针对伊朗商业网络的大规模经济行动。我们预计这一“经济D日”将触发能源衍生品波动显著上升，若霍尔木兹海峡相关风险加剧，原油价格可能进一步上行。交易者可通过买入原油短期限看涨期权，或运用以加元融资的跨币种掉期来把握这一定价波动。
美元/加元交易的风险与机会
不过，我们仍需保持谨慎：美国国债收益率上行（10年期收益率徘徊在3.9%附近）继续为美元提供坚实支撑。财政部长斯科特·贝森特暗示债务回购力度可能超过原计划每期40亿美元，这或将推动收益率曲线进一步陡峭化，并引发美元的快速反弹。因此，我们建议采用有限风险策略，例如在美元/加元上构建看跌价差（bear put spread），在捕捉下行收益的同时对冲债市波动带来的冲击。
在加拿大方面，美加贸易谈判稳步推进，正在持续强化加元韧性。鉴于加拿大原油出口仍是其贸易收支的重要支柱，加元具备相对跑赢的基础。我们建议密切关注加拿大央行后续利率指引，以及美国制造业数据，以优化美元/加元空头头寸的入场点位。
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