周四欧洲时段，美国股指期货涨跌互现。7月FOMC会议纪要令市场保持谨慎，霍尔木兹海峡紧张局势仍为关注焦点，尽管原油运输目前仍在持续。道指期货下跌0.11%至约53,470点；标普500期货回落0.06%至约7,720点；纳指100期货基本持平于约29,520点。会议纪要显示，若通胀未能进一步降温，官员可能加息；这一立场与市场对年底前至少再加息一次的定价一致，并提及“几位与会者”倾向于加息25个基点。
这一基调延续了周三华尔街的积极表现，主要受美债收益率大幅下行提振：道指与标普500分别上涨0.22%与0.21%，纳斯达克综合指数上涨0.16%，三大基准指数均终结连续三日下跌。美国财政部表示，将把长期国债回购规模扩大一倍，重点覆盖10至30年期，以抑制长期融资成本并缓解全球美元流动性担忧；此举可能进一步对美元指数形成下行压力。
围绕国债流动性与政策波动的仓位布局
我们应进行仓位布局，以把握美国财政部拟将长期国债回购规模扩大一倍所带来的机会；该举措在未来数周内可能压低收益率并削弱美元。历史经验表明，当财政部通过类似回购项目向市场注入流动性时，美元指数往往承压下行，而债券价格则走高。衍生品交易者可考虑买入国债期货的看涨期权，或做空与美元相关的货币对，以利用这一流动性注入带来的交易机会。
尽管流动性有所缓解，最新美联储会议纪要显示，若通胀黏性仍存，决策者仍准备加息。在美国通胀于持续性周期中历史均值约为3%至4%的背景下，年底前再度加息的风险依然不可忽视。我们建议运用波动率策略，例如在标普500上构建多头跨式（long straddle）或铁秃鹰（iron condor）策略，以在后续通胀数据发布引发的剧烈波动中捕捉收益。
对冲地缘政治与市场风险
霍尔木兹海峡紧张局势升级构成另一项关键风险，必须予以对冲。尽管目前原油运输仍在继续，但历史经验显示，这一承担全球约20%石油液体消费运输量的关键海峡一旦受扰，原油价格可能迅速飙升。买入布伦特或WTI原油看涨期权可作为有效的战术性对冲，用于保护更广泛的股票投资组合免受突发能源冲击影响。
在道指徘徊于约53,470点、标普500运行在约7,720点附近的情况下，权益市场展现出一定韧性，但对货币政策仍高度敏感。我们应密切关注纳指100期货在约29,520点附近的支撑位，并对任何短线多头仓位设置严格止损。同时，运用股指看跌期权也有助于在财政部干预措施不足以抵消美联储偏鹰表态时，对下行风险进行保护。
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