欧洲市场收盘基本持平，因波斯湾风险与美国最新贸易措施抵消了美国通胀走软及AI估值仍偏高带来的支撑。两艘阿布扎比国家石油公司（ADNOC）船只在霍尔木兹海峡遭到袭击；美国财政部长贝森特表示，下周将对伊朗采取“前所未有”的经济举措并部署航母；俄罗斯外长谢尔盖·拉夫罗夫称乌克兰立即停火不可能，与此同时北约正在审视一宗拉脱维亚无人机事件（自6月以来第二起），此前8月8日保加利亚一条天然气管道附近发生爆炸。在欧洲方面，瑞士二季度GDP环比增长1.5%（预期0.3%），德国批发价格同比上涨5.3%，法国与芬兰CPI维持在2.1%；股市板块表现为科技与传媒上涨1.1%，公用事业与基础资源下跌1.7%。特朗普依据《232条款》对无人机加征关税：小型机型税率25%、重量超过25公斤的机型税率100%，并对欧盟、日本和瑞士设定15%的国别税率（英国10%），将于180天后生效。
美国7月PPI持平（预期+0.2%），在CPI符合预期之后进一步推动市场将9月美联储加息概率从此前约50%下调至约30%。惠誉确认美国评级为AA+/稳定，并预计经济增速1.9%，财政赤字占GDP比重7.4%，到2028年债务/GDP将达123%。亚洲市场涨跌不一，韩国KOSPI上涨2.4%；欧洲各市场区间为-0.3%至+0.6%。布伦特原油上涨1.0%，WTI上涨1.6%；美元指数（DXY）下跌0.2%，黄金下跌0.1%；比特币下跌1.4%，以太坊下跌0.7%。个股方面，DFDS在将2026年营收增速指引上调至3%–5%、将EBIT底线从10亿丹麦克朗上调至12亿丹麦克朗并瞄准约5亿丹麦克朗调整后自由现金流（FCF）后大涨18%；Valneva因EMA审评进展上涨16%；Innate Pharma因2,250万欧元私募配售下跌16.5%。更广泛数据方面，欧元区二季度GDP环比0.4%、同比1.0%；6月贸易顺差为18亿欧元；欧元区就业环比0.1%、同比0.5%。
—地缘政治风险升级下的能源与外汇市场策略
随着霍尔木兹海峡地缘紧张局势升级，能源板块短期波动需要高度防范——该水道每日约有2,000万桶原油运输通过。鉴于美国计划于下周对伊朗实施前所未有的经济制裁，且近期发生货船遇袭事件，全球能源供应链的脆弱性显著上升。建议通过买入布伦特原油长期看涨期权（Long Call）对冲突发性供应冲击进行对冲，尤其考虑到历史上地缘封锁事件曾在短时间内推动油价上涨超过10%。
在外汇市场方面，日本央行释放最早或于9月采取更激进加息的信号，需为日元走强预作部署。美元/日元当前徘徊于159附近，在政策转向落地前，日元看涨期权（JPY Call）具备较好的短线交易性机会。此外，瑞士二季度GDP环比大幅超预期增长1.5%，表明瑞郎基本面偏强，建议买入欧元/瑞郎看跌期权（EUR/CHF Put），以把握预期中的下行修正收益。
—应对科技供应链扰动的防护策略
美国新公布的无人机关税（欧洲进口税率15%，更重机型税率最高达100%）将在未来180天内扰动工业科技供应链。尽管GLM-5.3等中国开源AI模型显示软件端的效率提升正在部分绕开硬件约束，但更广泛的硬件产业仍将面临输入成本上行压力。建议配置科技与工业指数的价外保护性看跌期权（Out-of-the-Money Protective Puts），以降低贸易壁垒扩散对组合净值的冲击。
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