美国总统唐纳德·特朗普在 Truth Social 上表示，美国对霍尔木兹海峡拥有“完全控制”，并援引美国海军在波斯湾附近的存在，将其称为“钢铁之墙”。他写道，这一态势令伊朗无法与之对抗，并补充称：“我认为我们会保持这一点。”
在同一条帖文中，特朗普称伊朗军队已被“掏空”，并表示该国“没有海军”“没有空军”，还指称其剩余士兵被拖欠军饷。他还声称伊斯兰革命卫队（IRGC）已被“重创并正在逃离”，并称伊朗领导层“充其量也只是摇摆不定”。在经济方面，他断言伊朗“没有钱”，并提及通胀“达300%且仍在上升”；同时将伊朗就对峙局势的表态斥为“假新闻”，并称伊朗“光说不练”。
能源市场中的波动性与交易机会
我们认为，政府关于对霍尔木兹海峡“完全控制”的强硬表态，为未来数周能源衍生品交易者提供了独特的交易结构。尽管“钢铁之墙”传递出地区稳定的信号，但波斯湾若出现任何报复性摩擦，均可能触发油市波动率的突然飙升。我们建议关注近月布伦特原油期权；随着市场对这种激进的地缘政治姿态进行再定价，隐含波动率有望上行。
历史上，这一关键咽喉要道（每日处理约2,000万桶原油）的地缘紧张往往引发剧烈但短暂的价格反应。在以往升级事件中，例如2019年末的油轮受扰，油价曾在单一交易时段上涨逾4%，随后回归均值。为把握这一特征，我们建议在 WTI 合约上运用买入跨式（long straddle）策略，以在无需判断冲突最终方向的情况下，捕捉价格的剧烈波动并从中获利。
供应风险与基准分化
尽管美国强调伊朗的经济困境，但数据显示，伊朗原油出口近期升至多年高位，超过150万桶/日，主要流向中国独立炼厂。更严格的封锁或突发冲突将立即使这些供应退出全球市场，从而对现货市场形成立刻的挤压。我们建议买入取暖油与汽油期货的虚值看涨期权，以对冲全球重质原油供应突然下滑带来的风险。
与此同时，美国原油产量强劲增长，徘徊在接近纪录的1,340万桶/日附近，持续限制美国国内油价的上行空间。强劲的本土供给意味着，相较 WTI，布伦特将更直接承受地缘冲击。我们建议交易者利用这一分化，通过交易布伦特—WTI 价差来捕捉风险溢价扩大的机会：买入布伦特、卖出 WTI。
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