要点
- 周一黄金维持在每盎司4,300美元上方。上周金价累计上涨逾7%，触及7周高位。
- 美国劳动力市场数据走弱，令市场下调对美联储9月加息的预期，为金价提供支撑。
- 美国7月非农就业人数（剔除农业部门后的新增就业）意外减少2.3万人，前几个月数据也被下修。
- 市场关注本周将公布的美国CPI与PPI，以判断美联储后续利率路径（未来加息或降息的方向与节奏）。
- 霍尔木兹海峡相关不确定性仍在，可能影响油价、通胀预期与整体市场情绪。
周一黄金维持在每盎司4,300美元上方。上周金价上涨逾7%，主要受美国劳动力市场数据疲软影响，市场对美联储短期加息预期降温。
现货黄金（可即时交割的黄金报价）早盘约报每盎司4,322美元；上周五金价创6月17日以来新高。美国就业数据意外走弱后，市场重新评估利率前景。
金价较上周五高点小幅回落，但仍站稳4,300美元上方；交易员等待美国通胀数据，以判断美联储下一步政策动作。
上述走势反映出：在就业转弱后，市场对利率预期出现调整。
交易员为何关注黄金
近期金价变化与美国货币政策预期（对美联储加息或降息的判断）密切相关。
美国7月非农就业人数意外减少2.3万人，6月新增就业也被下修至2万人。就业走弱降低了市场对9月加息的押注，目前市场定价显示：9月加息25个基点（1个基点=0.01个百分点，即0.25个百分点）的概率约为44%。
利率预期下行通常利多黄金，因为黄金本身不产生利息收益。若市场预期利率与债券收益率下降，持有黄金的机会成本（放弃利息收益的代价）会降低。
接下来，市场将聚焦本周公布的美国CPI与PPI。CPI（消费者物价指数，用于衡量居民消费端价格涨幅）与PPI（生产者物价指数，用于衡量企业出厂端价格变化）若高于预期，可能压制市场对“更宽松货币政策”的预期；若低于预期，则可能强化近期利率预期下调的趋势。
地缘政治同样影响黄金及全球市场。伊朗表示，接近与阿曼就霍尔木兹海峡制定新航道达成协议，但航道恢复通行仍需满足进一步条件。
若该战略水道（对全球原油运输至关重要的关键通道）持续存在不确定性，可能影响油价与通胀预期，从而与美国货币政策一道影响市场定价。
关键交易价位
| 价格水平 | 市场关注点 |
| $4,360 | 最新高点上方的阻力区（价格上行可能遇到抛压） |
| $4,340 | 本轮上涨后的近端阻力 |
| $4,320 | 当前交易区间与短线参考位 |
| $4,280 | 若涨势放缓，首个支撑位（价格下行可能获得买盘支撑） |
| $4,240 | 前期突破区域附近的关键支撑 |
| $4,200 | 若回调加深的更下方支撑区 |
金价在上周大幅上行后，目前围绕4,320美元附近波动。
若上破4,340美元，短线动能可能增强，并将4,360美元区域纳入视野。
下行方面，若跌破4,280美元，可能意味着回调加深并指向4,240美元；若进一步走弱，4,200美元支撑区将成为关注重点。
多头与空头情景
| 情景 | 触发条件 | 可能的市场反应 |
| 反弹延续 | 守住$4,320上方 | 金价或再次测试$4,340阻力区 |
| 多头突破 | 上破$4,360 | 动能可能增强并延续上行 |
| 区间震荡 | 维持在$4,280—$4,360之间 | 市场等待通胀数据，金价或横盘整理 |
| 空头回撤 | 跌破$4,280 | 抛压或加大并指向$4,240 |
| 更深调整 | 跌破$4,240 | 金价或下探$4,200支撑区 |
多头情景的关键在于金价能否守住4,320美元，并突破4,340—4,360美元阻力带。若有效站上4,360美元（价格在该位上方持续运行），可能表明上周上涨后买方仍占主导。
空头情景在金价跌破4,280美元后更具参考意义。若失守该位，回撤可能扩大至4,240美元；4,200美元将成为下一支撑观察区。
免责声明
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
