周五，卢比兑美元小幅走弱，市场等待将于印度标准时间18:00（格林尼治时间12:30）公布的美国7月非农就业数据，USD/INR交投于95.27附近。此前，7月ADP就业变动数据偏软，仅增加4.4万人，低于TD Securities预测的5万人及市场一致预期的6.5万人，令市场情绪趋于谨慎。非农就业人数预计为8万人，高于6月的5.7万人；失业率预计维持在4.2%。平均时薪预计环比增长0.3%、同比增长3.5%；CME FedWatch工具显示，市场对美联储9月加息的定价概率为54.5%。
油价在连续两周大幅下跌后反弹，提升了市场对依赖进口货币的敏感度。8月19日到期的MCX原油合约上涨1.13%至约7,460卢比；尽管伊朗与美国达成临时停火，但与伊朗结盟的胡塞武装与沙特阿拉伯之间的紧张关系升温，引发供应风险担忧。从技术面看，USD/INR仍位于20日指数移动均线（EMA）95.57下方，RSI为44.6；下方支撑位分别在94.83与94.15。
交易策略与技术前瞻
我们建议衍生品交易者重点关注USD/INR的95.57水平，该位置为关键的20日指数移动均线。若今日美国非农数据高于预期并推动汇价上破该阻力，建立期货多头头寸有望获得快速收益。相反，若汇价未能突破该关口，则可在接近平值位置买入看跌期权，以94.83的近端支撑位为目标。
在市场当前已计入9月加息概率为54.5%的背景下，即将公布的时薪数据可能引发汇率剧烈波动。历史上，即便工资增速较预期偏离0.1个百分点，也可能导致卢比等新兴市场货币出现约0.5%的日内波动。为在不承担方向性风险的情况下把握该波动机会，我们建议采用8月下旬到期的期权长跨式（Long Straddle）策略。
油市波动与风险管理
中东地缘政治紧张加剧推动MCX原油回升至约7,460卢比，或对印度进口账单构成压力。研究显示，原油价格每上涨10%，通常会使印度经常账户赤字扩大约相当于GDP的0.5%，从而在机制上对卢比形成贬值压力。我们建议通过买入MCX原油期货的看涨期权，对卢比多头敞口进行对冲，以缓冲能源供应进一步受扰带来的风险。
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
