在美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）发表言论暗示美伊可能接近达成新协议后，市场风险偏好增强。市场将此解读为中东原油供应中断概率下降。受此影响，油价回落；与此同时，全球股市在情绪改善的带动下延续涨势。标普500指数刷新历史新高，稳健运行于7,600点上方，其他主要股指亦普遍走强。日元仍然疲弱，美元/日元仍处于令市场参与者对日本当局潜在干预保持高度警惕的水平区间。
加密货币表现落后于整体“风险偏好回升”行情。尽管股市屡创纪录，比特币及其他主要山寨币仍承压，表明资金流向更偏好传统市场。日程方面，周三（8月5日）00:45（CET）将公布新西兰失业率；周五（8月7日）14:30（CET）将公布美国非农就业报告（NFP），加拿大失业率亦将在同一时间公布。当前倾向显示：股市偏强、美元偏弱、油价偏弱、黄金与白银偏强，而加密资产仍以区间震荡为主。
风险偏好市场中的衍生品策略
我们建议衍生品交易者积极顺势把握当下“风险偏好回升”的动能，在全球股市升至历史高位之际加大趋势交易配置。标普500指数近期突破具有标志性的7,600点关口——相较其2024年与2025年的水平实现大幅上涨——多头趋势已较为明确。对于持有股票类衍生品多头头寸的投资者，我们建议上移跟踪止损（trailing stop）以锁定浮盈，同时保留进一步上行的敞口。
油价下行主要由市场对美伊达成协议的预期推动（源于财政部长贝森特的相关表态），这为主动型交易提供了机会。我们建议衍生品交易者关注原油空头头寸或看跌期权策略，因布伦特原油正测试接近70美元附近的下方支撑位。但需保持高度警觉：一旦外交谈判出现突发性破裂，能源品种可能出现快速且高波动的上冲。
外汇市场方面，美元走弱与日元脆弱使得仓位管理更需谨慎。我们认为交易者应密切关注美元/日元，因为其处于关键价位区间，日本当局在历史上曾在类似水平实施多次、规模达数十亿美元的外汇干预。使用更紧的止损设置或敲出期权（knock-out options）有助于管理官方干预后常见的极端波动风险。
未来宏观日历密集且波动敏感度较高，首先是今日的新西兰失业率，随后是周五的美国非农就业报告。历史上，美国就业数据发布往往引发显著价格波动，市场普遍预期本月新增就业约15万至18万人。我们建议在周五14:30（CET）数据发布前降低杠杆或对美元敞口进行对冲，以避免在点差突然扩大时被动承受冲击。
加密资产与贵金属的背离
值得注意的是，加密货币目前呈区间震荡，显示资金在当前阶段更偏好传统资产而非数字资产。与此同时，黄金与白银维持正向动能，在整体风险偏好环境下依然发挥相对稳健的对冲属性。交易者可考虑利用这一背离：对贵金属进行多头配置，同时在比特币未有效突破当前区间前保持中性策略。
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
