周二，EUR/USD维持在1.1500上方，市场消化有关美伊磋商进展以及霍尔木兹海峡可能重新开放的消息。美国财政部长斯科特·贝森特表示，华盛顿正在与伊朗对话，并暗示最早可能在周二或周三达成重开航道的协议。Al Arabiya援引一位高级消息人士报道称，相关公告或已迫在眉睫。上述报道推动油价走低，WTI回落至约75.50美元附近，触及三周低点；美元指数则先跌后回升。美国国务卿马尔科·鲁比奥称，涉及伊朗与阿曼的谈判已取得进展，但尚未达成最终协议；美元指数当日交投于99.90附近，整体变化不大。
若全面重开，或将进一步压制油价，缓解通胀风险，并降低美联储与欧洲央行在9月加息的概率。市场焦点亦转向美国就业数据：6月JOLTS职位空缺降至735.9万（前值759.4万），且低于市场预期的740万；交易员正关注周三的ADP就业变动以及周五的非农就业报告。ING的短期公允价值模型显示，EUR/USD目前约被高估0.5%—1%；该行预计在美元走强背景下汇价将回落至1.150下方，但除非非农显著强于预期，否则不认为短期内会回到1.140。
EUR/USD and Oil Derivative Trading Strategies
我们建议衍生品交易者在未来数周内布局EUR/USD阶段性回撤，目标指向1.1450附近。尽管欧元在1.1500上方保持韧性，但当前估值模型显示其被高估约0.5%至1.0%。在美联储未出现显著转鸽的情况下，该货币对缺乏进一步上行动能。
我们建议使用EUR/USD短期限看跌期权（Put）把握预期中的温和下行漂移。历史上，当油价大幅下挫——如近期布伦特与WTI原油回落至约75.50美元一线——通胀压力往往趋缓，使央行具备暂停加息的空间。这一利差预期的变化短期内更可能利好美元，尤其在即将公布的非农数据好于预期的情形下。
为管理风险，我们建议通过做空原油期货或买入WTI看跌期权对冲能源敞口。霍尔木兹海峡一旦重开（该通道承担全球约20%的石油液体消费运输），油价可能被拖累下探至70美元关键支撑位。历史上，类似供应链缓解事件（例如2015年的海上外交化解）曾在两周内触发能源衍生品5%至8%的快速回调。
Interest Rate Strategies and Yield Curve Opportunities
对于利率策略而言，我们建议关注短端美国国债期货的多头机会。油价下降大概率压低通胀读数，从而使市场对9月美联储加息的隐含概率由当前约45%降至15%以下。上述变化将推动收益率曲线短端利率下行，为收益率曲线陡峭化（steepener）交易提供较佳入场窗口。
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