印度卢比在周二开盘时段整体维持不变，美元/印度卢比汇率徘徊在每美元95.33附近，市场正等待印度储备银行（RBI）将于周三公布的政策决议。预计回购利率将维持在5.25%不变，下一次公布时间为2026年8月05日（周三）04:30，市场一致预期与前值均为5.25%。6月CPI同比上涨4.4%，仍处于RBI 2%–6%的通胀目标区间内；同时，大宗商品价格以及偏弱的季风降雨被提及为通胀上行风险。
油价走强，市场焦点仍集中在美伊谈判；到期日为8月19日的MCX原油合约上涨1.3%，报约7,745卢比。对高度依赖进口的经济体而言，这一走势可能构成不利因素。美元在周一上涨后保持涨幅，市场等待将于14:00 GMT公布的6月JOLTS职位空缺数据，预期为745万，低于5月的759.4万；美元指数交投于100.00附近。在美元/印度卢比方面，现汇仍低于20日指数移动平均线（EMA）95.7234，RSI（14）为44.18；上方阻力位在95.72与96.00，下方支撑位在94.80与94.21。
RBI政策决议前后的衍生品交易策略
鉴于市场普遍预计印度储备银行明日将把回购利率维持在5.25%不变，我们建议衍生品交易者采用区间策略，如卖出跨式（short straddle）或铁鹰（iron condor）。从历史上看，印度零售通胀一直较为稳定地处于RBI 2%至6%的目标区间内，从而降低了货币政策出现突然“意外”的可能性。政策稳定性应使美元/印度卢比在极短期内维持横盘，因而更适合通过收取期权权利金的策略获利。
从技术面看，只要汇价仍受制于20日EMA 95.72下方，我们倾向于买入美元/印度卢比看跌期权或做空期货。动能指标显示多头动能趋弱，可能推动汇价下探关键支撑94.80。若该支撑失守，进一步下行目标或指向6月低点附近的94.21。
宏观风险：油价、美元走强与对冲措施
由于印度原油进口依存度超过80%，需密切关注波动较大的美伊谈判进展及目前约7,745卢比的MCX原油价格。历史经验显示，油价的任何突然飙升都会扩大印度贸易逆差（其月均水平经常超过200亿美元），并对卢比造成显著压力。为对冲该风险，我们建议在做空美元/印度卢比头寸的同时，配置MCX原油合约的看涨期权多头。
同时，建议密切跟踪徘徊在关键点位100.00附近的美元指数，尤其是在即将公布的美国JOLTS与非农就业数据前。若美国就业数据走强，可能迅速逆转卢比近期的强势，并推动美元/印度卢比回升至96.00阻力位附近。衍生品交易者应对所有做空美元的头寸设置严格止损，以防范由美国劳动力数据引发的突发波动。
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