周一，AUD/USD下滑至约0.7000，当日跌幅0.30%。美元走强抵消了来自中国因素对澳元的支撑。中国RatingDog制造业PMI在7月从6月的51.7回落至50.9，低于市场一致预期的51.5，但仍高于50这一代表扩张的分界线。与此同时，澳洲联储（RBA）表态继续强化市场对“限制性”政策立场的关注：助理行长Sarah Hunter指出，近期通胀回落主要归因于燃油价格下降；而基础通胀压力仍被描述为高于央行2%-3%的目标区间，使得市场继续计价年内再次加息的可能性。
美元重新走强之际，市场正在权衡有关美伊谈判的互相矛盾表态，议题涉及伊朗核计划以及霍尔木兹海峡重新开放。风险偏好仍受抑制；与此同时，市场也关注OPEC+拟于9月提高产量的计划——该进展与油价走软以及对美联储进一步收紧预期的降温相关。接下来，市场焦点将转向周一稍晚公布的美国ISM制造业PMI，而周五的非农就业（NFP）报告预计将进一步影响政策前景。
澳元走弱与中国放缓背景下的衍生品策略
随着AUD/USD在8月3日回落至关键的0.7000关口，我们建议衍生品交易者买入澳元短期期权看跌期权（put）进行对冲。该对冲十分关键，因为中国制造业PMI降至50.9，确认了澳大利亚最大出口市场出现放缓。历史经验显示，当中国工业数据此类不及预期时，澳元通常会面临至少两到三周的持续下行压力。
我们预计未来几天波动率将维持在高位，原因在于围绕美伊关系的相互矛盾消息不断。鉴于地缘政治风险高度不可预测，当前采取美元指数（DXY）多头跨式期权（long straddle）策略更具可操作性，使我们无论标题消息推动汇率向上或向下，都有机会从剧烈波动中获利。
大宗商品价格走势与政策分化交易战术
OPEC+近期增产决定已推动油价回落，布伦特原油目前约在每桶74美元附近交易。我们应考虑卖出AUD/USD期货合约，以把握大宗商品背景走弱带来的机会。能源价格下行也会降低全球通胀压力，进而可能在不久后改变美联储的利率路径。
尽管澳洲联储持续释放偏鹰信号，且基础通胀仍高于其3%目标上限，但反弹的美元仍占据主导。交易者可通过在AUD/USD上构建熊市看涨价差（bear call spread）来利用这一政策分化。该策略在限制风险的同时，有望在美国经济数据持续展现韧性的背景下获取相对稳健的收益。
在等待今日美国ISM制造业PMI以及周五关键的非农就业（NFP）报告之际，成交量可能显著放大。我们建议对所有在持货币期货设置较紧的止损指令，以保护资本免受波动率突然飙升的冲击。在本周密集数据窗口期降低杠杆，有助于更稳健地应对突发的市场波动。
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