市场对最新的盈利更新给出了截然不同的判决：微软股价走高，而Meta股价走低。微软业绩在盈利和营收两方面均超出预期，云计算收入增长27%提供支撑，同时公司表示其商业积压订单仍然强劲。该股在此前几个交易日已先行上行，而本次数据进一步强化了涨势。
相比之下，Meta因盈利不及预期并上调支出预测而下跌。这一反应发生在最新一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议之后，而该会议已推动风险偏好下降。Meta股价随后从盘初低点回升，但更高的成本前景仍持续对股价构成压制。
围绕微软与Meta分化走势的仓位布局
我们建议衍生品交易者在未来数周通过牛市看涨价差（bull call spread）把握微软重拾的上行动能。公司云业务收入大增27%，叠加韧性的商业积压订单，意味着该股具备较强的基本面支撑区间。该延续性看多策略有助于在参与股价修复的同时，将下行风险控制在可承受范围内。
与之相对，Meta大幅上调的支出指引——此前已将年度资本开支推向接近400亿美元——持续扰动短线投资者情绪。我们可通过买入近月看跌期权或构建熊市看跌价差（bear put spread）来捕捉进一步下行空间。长期维度来看，历史数据表明，重资产进行基础设施投入的公司最终往往跑赢，这使得在股价形成稳固底部后，配置长期限看涨期权成为具有逆向属性的策略选择。
应对FOMC会后科技板块波动
在FOMC会后市场环境下，这种分化被进一步放大。历史数据显示，在7月政策决议后的一个交易周内，科技板块波动率通常会跃升超过15%。为应对这一动荡，我们建议采用Delta中性策略（delta-neutral），例如铁鹰式策略（iron condor），以在隐含波动率高企时获取期权权利金收益。这有助于在未来数周我们预计将出现在更广泛纳斯达克指数上的震荡、区间运行行情中获取收益。
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
