路透社报道称，也门胡塞武装正在权衡对过境红海南部的商用船舶征收费用，同时还考虑对中国航运船队予以豁免。此举紧随其宣布对沙特阿拉伯实施海上禁运并关闭曼德海峡（Bab el-Mandeb）航道之后；该航道与全球近7%的能源供应相关。
上述报道发布后，油价走高。在所提及时点，WTI价格接近日内高位，约为82.20美元。
曼德海峡受阻背景下的能源市场策略
鉴于曼德海峡瓶颈已推动WTI油价上破82.20美元，我们建议衍生品交易者为持续的上行波动进行布局。考虑到该咽喉要道掌控全球近7%的能源供应，任何长期封锁或收费机制都可能引发严重的供给收缩。我们建议买入WTI与布伦特原油的短期期权看涨合约，以把握未来数周内可能出现的突发性价格上冲机会。
航运与运费领域的机会与风险管理
除能源外，此次海上运输中断势必推升海运运价，类似于2024年红海危机期间全球航运成本在数周内飙升逾150%的情形。我们建议交易者关注远期运费协议（FFA），以捕捉货物运输成本上行带来的交易机会。鉴于中国船舶可能获得豁免，我们亦应关注亚洲航运衍生品中可能出现的特殊套利机会。
鉴于地缘政治局势高度不可预测，我们必须防范市场突然反转对持仓造成冲击。我们建议在原油交易中采用牛市看涨价差策略（Bull Call Spread），在保留盈利弹性的同时控制下行风险。此外，建立能源板块波动率指数的多头头寸，有助于在这一紧张时期对冲更广泛的市场波动。
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