澳元/美元周二亚洲时段收复早盘跌幅，小幅上行至0.6990附近，市场静待澳洲联储（RBA）行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）讲话。鉴于对通胀黏性的担忧仍在，市场情绪保持谨慎，周三将公布澳大利亚6月及二季度消费者价格报告，料将影响市场对国内政策取向的预期。
若美元保持坚挺，在周三美联储决议前市场提前布局之际，该货币对或面临上行阻力。CME FedWatch显示，市场对7月加息的定价概率接近38%，在临近会议时点仍处于偏高不确定性水平；对9月至少加息25个基点的概率约为81.4%。地缘因素亦影响定价：美国总统唐纳德·特朗普称美国与伊朗“谈得不错”，与此同时华盛顿于周末停止了一场持续13夜的打击行动，连续三天未发生袭击；伊朗外交部表示并无与美国的直接会谈，其唯一仍在进行的对话是与阿曼就海峡未来安排的沟通。上述进展令油价承压，缓解了通胀与货币政策方面的担忧。
央行决议与通胀数据交织下的交易波动策略
我们建议衍生品交易者在未来数周为澳元/美元可能出现的显著波动做好准备，因关键央行决议与通胀数据将形成共振。在汇率徘徊于0.6990附近之际，我们建议买入短期限跨式期权（straddle），以把握价格双向急剧波动带来的机会。该策略在不确定性升温时效果尤佳，尤其是澳大利亚二季度CPI与美联储政策会议均将于明日落地。
我们对澳洲联储历史数据的分析显示，当季度通胀较市场预测仅偏离0.2个百分点时，澳元通常会在数小时内波动超过80点（pips）。鉴于国内通胀仍具韧性，若明日数据偏热，可能迫使行长米歇尔·布洛克释放进一步收紧信号。我们建议使用澳元虚值（out-of-the-money）看涨期权，作为通胀上行意外情形下的低成本杠杆工具。
美国政策风险与商品驱动的价格动态
在货币对另一端，美元正呈现异常的定价特征；CME FedWatch工具显示，本周立即加息的概率高达38%。这是我们近年来观察到的会前政策不确定性高位，尤其是在9月加息概率达81.4%的背景下。为对冲美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）为强化其抗通胀信誉而意外收紧的风险，我们倾向于买入澳元/美元看跌期权。
此外，中东紧张局势缓和拖累全球油价回落，布伦特原油近期一度下探至每桶75美元附近。尽管能源成本下降通常有助于压低全球通胀，但也会对澳元等商品货币构成压力。我们认为商品交易者应密切关注能源市场变化，若油价进一步走弱，澳元上行空间或受限，并更有利于偏空的衍生品策略。
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