黄金本周开盘出现向上跳空后交投于4,082美元，但在4,100美元上方难以进一步形成持续动能。亚洲时段，受伊朗与美国之间打击行动暂缓支撑，金价一度触及4,116.20美元，同时油价走低、美元走软。尽管如此，霍尔木兹海峡航运仍然受限，且双方均未承诺延长停火或启动谈判，地缘政治不确定性仍未消除。此后价格回落但仍保持周度上涨，至美盘午后在4,080美元附近徘徊。
美国6月耐用品订单环比增长0.3%，低于市场预期的1.6%，但较前值-4%有所改善。未来一周将公布美国PCE物价指数，并迎来多项利率决议——美联储将于周三公布结果，英国央行、瑞士央行与日本央行亦在日程之中。技术面上，4小时图观点偏中性：XAU/USD维持在20周期与100周期SMA（分别位于4,078美元和4,074美元）上方，但仍受200周期SMA（4,109.90美元）压制，RSI略高于50。日线图上，价格位于20日SMA（4,071.88美元）上方，而100日与200日SMA在4,470–4,494美元区间附近聚集；RSI接近48，支撑依次关注4,070美元，其后为4,050美元与4,000美元。
期权策略与波动率风险
我们建议衍生品交易者在未来数周重点关注区间策略，例如铁秃鹰（iron condor）或卖出跨式（short straddle），原因在于金价在4,050–4,100美元区间内进入整理。当前XAU/USD徘徊在4,082美元附近，且难以有效突破近期4,116美元高点，卖出期权时间价值（premium）看起来是较优选择。在重大央行政策公布前出现横盘整理较为常见，而这类事件很可能很快触发突发性波动。
鉴于本周美联储、英国央行及日本央行将集中公布利率决议，同时还有关键的美国PCE通胀数据，需充分防范快速突破风险。历史经验显示，黄金在重大美联储利率决议后数日内可能出现2%至3%的波动，尤其当通胀指标偏离市场预期时更为明显。交易者可考虑买入便宜的虚值跨式（out-of-the-money straddles），以捕捉价格上破4,110美元阻力或下破4,050美元支撑的突发行情。
中期展望与期货持仓建议
我们对中期走势保持偏正面判断，主要依据是央行需求依然强劲。世界黄金协会（World Gold Council）数据显示，全球官方部门年度购金量仍维持在逾1,000吨的历史高位附近。此类大规模机构买盘构成强“安全垫”，因此在4,000美元附近卖出下行方向的看跌期权（put）具备较佳的风险回报特征。此外，历史数据表明，当金价在重要心理关口下方横盘整理时，后续一旦突破往往会触发快速约5%的拉升。
对期货与CFD交易者而言，我们建议将止损设置在日线均线支撑4,070美元下方较近位置。若跌破该水平，可能迅速打开下探4,050美元的空间，而该区域实物买盘大概率会重新入场。反之，在未出现日线收盘价站上200周期均线4,110美元之前，建议谨慎加重多头仓位。
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