周一金价自日内高位回落，但仍守住看涨跳空缺口；上周自约4,025美元反弹后，当前在4,100美元附近受阻。美元与美债收益率走软一度推动金价上涨逾1%，但美伊之间连续两晚停火使避险需求降温。原油下跌5%，有助于缓解通胀担忧，进而压制市场对美联储短期收紧政策的预期。
交易员在周二开启的美联储议息会议前保持谨慎，货币政策决定将于周三公布；同时，市场也在评估自上周五晚间以来的短暂缓和（此前近两周持续出现袭击）能否延续。根据CME Group的FedWatch工具，市场对美联储加息的定价概率约为33%，较10天前的12%显著上升。日线图显示，XAU/USD报4,090.11美元，位于21日均线4,069.60美元上方，但低于50日均线约4,221.95美元；100日与200日均线分别在约4,469.47美元和4,493.66美元，对上方构成压制。RSI（14）接近48，且7月22日确认出现“死叉”。
美联储决议前的波动风险
在本周关键的美联储利率决议前，金价徘徊于4,090美元附近，我们建议衍生品交易者为波动率上行做好准备。当前市场对加息的定价概率为33%，较10天前的12%大幅抬升。为应对这一局面，可考虑运用短期限期权跨式策略（straddle），以捕捉不可避免的价格摆动带来的机会。
尽管美伊紧张局势短暂降温推动油价回落5%，地缘政治风险仍高度不可预测。历史上，重大地缘冲击曾导致金价单日飙升3%至5%，类似于以往中东冲突期间的避险行情。建议密切关注原油期货走势，若油价出现快速反弹，往往将带动金价同步走强。
技术前景与交易策略
从图表结构看，7月22日确认的“死叉”不容忽视，即100日均线下穿200日均线。该信号在历史上往往指向中长期下行动能增强，意味着金价若反弹至50日均线4,222美元附近，持续性可能有限。建议分批建立有限风险的看跌价差策略（bear put spread），以利用技术面走弱带来的收益机会。
下行方面，若跌破关键的21日均线4,069美元，可能触发一轮程序化卖盘。若美联储周三意外加息，我们预计该支撑位将迅速失守。交易者可为该情景预作准备，将止损位设置在略低于4,069美元的位置。
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