英国CFTC数据显示，在最新报告周内，英镑（GBP）非商业净持仓为-55.6千份合约。该读数仍处于净空状态。
相比此前的-71.3千份合约，本周空头净持仓有所收敛，表明较一周前空头规模下降。
随着英镑空头回补，市场情绪出现转向
我们观察到市场情绪出现明确转向：英镑非商业净持仓显著改善，由前一周的-71.3K份合约回升至-55.6K份合约。净空头头寸的收敛表明机构投机者正在快速平仓其对英镑的看空押注。历史经验显示，此类快速回补空头的阶段往往为汇率的持续上行动能奠定基础。
经济韧性与交易建议
这一变化背景是英国经济展现超预期韧性：通胀徘徊在2%附近，最新零售销售环比增长1.2%，高于市场预期。在英国央行相较美联储对降息维持更为谨慎的立场之下，利差结构仍对英镑构成支撑。目前，GBP/USD正在测试1.2850附近的关键阻力位，并受到投机资金流向变化的显著支撑。
我们建议衍生品交易者在未来数周通过看涨期权结构把握这一上行动能。具体而言，买入GBP/USD看涨期权或构建牛市价差（bull call spread），可在风险严格限定的前提下参与汇率上行。对于期货交易者而言，在汇价小幅回撤至1.2750支撑位附近时布局多头，将在空头挤压强化的过程中提供较为有利的风险回报比。
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