欧元在周五欧洲时段兑美元走低至1.1370，原因是美元在周四大涨后进一步企稳走强。美元指数（DXY）小幅上行至101.50附近，美国国债收益率跳升为其提供支撑，并重新点燃市场对美联储更偏鹰派立场的预期。CME FedWatch工具的定价显示，下周会议加息概率为33.7%，高于一周前的11.8%。
受中东供应扰动影响，油价维持高位：在美国与伊朗爆发战争后，曼德海峡与霍尔木兹海峡关闭，推升通胀预期并强化市场对更紧货币政策的押注。欧元区方面，欧洲央行周四维持借贷利率不变，并重申政策并非沿预设路径推进，同时警告在能源冲击背景下，通胀可能在更长时间内高于2%的目标。欧洲央行亦表示不预计出现“第二轮效应”，但其指引显示风险偏上行，通胀预计将在2027年上半年之前显著高于目标水平。
货币与利率策略
我们建议衍生品交易者在EUR/USD徘徊于1.1370附近时，通过买入EUR/USD看跌期权布局欧元短期走弱。随着美元指数（DXY）测试101.50关口，美元强劲上行动能意味着欧元面临短期下行风险。从历史经验看，当市场对美联储鹰派预期在一周内发生如此快速的重定价时，美元往往会在短期内出现对目标水平的“超调”。
我们建议对利率投资组合进行调整，以反映市场对美联储下周加息概率从11.8%跃升至33.7%的变化。交易者可考虑做空短期限利率期货（例如SOFR合约），以对冲美联储可能释放鹰派意外的风险。最新数据显示，美国国债收益率曲线全线飙升，表明市场正在快速计入更紧的货币环境。
大宗商品与欧元区波动率交易
鉴于中东地缘冲突升级且关键航运海峡关闭，我们建议买入布伦特与WTI原油看涨期权。当前市场统计显示油价正威胁突破每桶100美元关口，这将持续向全球通胀传导。该供给侧冲击极可能令能源波动率维持高位，使得能源衍生品中的做多波动率策略具备较高获利潜力。
对于欧元区，我们认为交易者应在EUR/USD上运用长期“宽跨式”（long strangle）策略，以捕捉欧洲央行在长期通胀风险下可能引发的剧烈行情。尽管央行维持利率不变，但其警告能源冲击将使通胀高企延续至2027年，意味着降息空间基本被排除在外。美联储与欧洲央行之间的政策不确定性将不可避免地在未来数周触发显著的汇率波动。
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