美元在外汇交易中走强，市场正在权衡通胀风险、中东冲突升级以及唐纳德·特朗普重提关税威胁等因素。欧洲央行维持利率不变后，欧元走弱，市场关注点转向法国、德国与欧元区7月PMI初值（同时也关注英国与美国的PMI发布）。美元/日元刷新40年新高，使市场对日本可能出手干预的关注进一步升温。受财报引发的AI投入忧虑拖累，华尔街主要股指小幅下挫；同时油价走高推升市场对美联储更趋紧缩的预期。埃克森美孚、美国运通与威瑞森将发布财报，美国6月新屋销售将公布，加拿大6月PPI亦将发布；此外，欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩将发表讲话。
油价上涨，因美伊对抗存在扩大风险：伊朗支持的胡塞武装在红海袭击两艘沙特船只，且特朗普威胁将采取迫在眉睫的军事行动。WTI突破88.60，上方阻力位在93.30与98.50，下方支撑位在88.60与82.00；RSI位于70，价格已突破布林带上轨。亚洲时段金价下跌，油价驱动的通胀担忧抬升美联储进一步收紧预期，同时美元走强持续构成压制。在美元/日元方面，支撑位在162.80与160.50，阻力位在165.50与168.00；RSI位于70，价格正逼近布林带上轨。
外汇与大宗商品市场的交易与风险管理策略
我们建议衍生品交易者使用虚值看跌期权（out-of-the-money put）对美元/日元多头头寸进行对冲，以防范日本政府突然干预的尾部风险。在汇价徘徊于162.80上方、RSI在70发出超买信号的背景下，汇率出现急剧反转的风险异常偏高。历史上，日本当局曾在干预中动用创纪录的9.8万亿日元（约620亿美元）以支撑本币，这意味着一旦政策迅速转向，未来数周内未对冲的多头头寸可能被快速回吐甚至遭受显著损失。
在能源市场方面，我们建议通过WTI原油看涨价差（call spread）把握地缘政治溢价上升带来的机会，同时限制下行风险。红海冲突升级已推动油价上破88.60，若后续扰动加剧，93.30阻力位可能很快面临测试。然而，由于WTI的RSI同样触及70的超买阈值，直接做多原油期货合约面临较高的短线技术性回调风险。
股票与贵金属策略考量
我们建议在华尔街主要指数上买入保护性看跌期权（protective puts），因为能源成本上行可能令全球利率在更长时间内维持高位。近期经济数据显示，通胀预期黏性叠加企业盈利表现偏谨慎，正在压制整体市场情绪。历史经验表明，油价持续高于每桶85美元通常会压缩非能源企业利润率，因此当前采取防御型权益配置更为审慎。
在贵金属方面，交易者可考虑对黄金采取短期偏空的期权策略，以利用其与强势美元之间显著的负相关性。美元在避险资金流入推动下持续走强，带动近期交易时段金价走低。只要地缘紧张维持美元强势且通胀担忧持续，黄金短期上行空间仍将受到明显压制。
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