布伦特原油在美伊紧张局势升级以及胡塞武装对红海航运发动袭击后，自5月以来首次升破每桶100美元。油价一度飙升逾6%至100美元，并进一步扩大涨幅，布伦特收涨7%，报每桶100.69美元，周度涨幅达14.2%。在亚洲时段交易中，布伦特开盘即站上100美元，截至新加坡时间上午7:15左右接近每桶101.04美元。
WTI原油上涨6.2%至每桶92.19美元，周度涨幅达到12%。此前两艘沙特油轮遭袭引发市场对经由霍尔木兹海峡与红海航道的供应中断担忧。短期风险仍在于中东局势进一步升级并可能引发新一轮油价飙升；与此同时，原油走强也推升了市场对美联储利率路径以及全球债券收益率上行的预期。彭博报道称，部分亚洲石油买家正与沙特阿拉伯就绕行非洲的改道运输进行磋商。
能源市场波动与衍生品策略
我们建议能源衍生品交易者立即围绕持续性波动进行布局，可考虑使用布伦特看涨期权或牛市看涨价差策略。历史上，在类似地缘政治引发的能源冲击中，布伦特原油隐含波动率曾飙升至80%以上；我们预计当价格测试105美元阻力位时，这一模式可能重演。在霍尔木兹海峡这一关键“咽喉要道”（约承载全球每日石油液体消费量的20%）威胁等级上升之际，锁定上行敞口并控制权利金成本至关重要。
鉴于亚洲买家已开始将油轮改道绕行非洲，我们建议交易者做多航运费率衍生品，例如远期运费协议（FFA）。该绕行通常会使航程增加约10至14天；历史经验表明，红海受扰期间清洁油轮运价往往上涨超过50%。通过海运衍生品捕捉运价飙升，可作为对冲航运成本上行的高收益工具。
通胀压力与债券市场影响
我们还需为货币政策转向更偏鹰派做好准备，因为100美元油价可能重新点燃全球通胀并推升主权债收益率。经济学家估计，原油价格每出现持续性10%的涨幅，全球通胀率约增加0.4%，这可能推迟市场预期的降息时点。我们建议做空美国国债期货，或买入政府债券看跌期权，以把握收益率上行带来的交易机会。
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