尽管能源市场反弹、欧洲天然气价格重回3月高位至60欧元/兆瓦时，EUR/USD仍维持坚挺。该货币对的韧性与利率差变化相吻合：油价上涨推动市场定价更倾向于欧洲央行（ECB）较美联储（Fed）更为激进的紧缩路径。
ING预计，EUR/USD将在重新从下一次ECB议息会议及新闻发布会中获取方向之前，先回落至1.1380附近。ING亦指出，无论发布会措辞如何，市场可能都不愿进一步计入更高的ECB利率。该行补充称，其短期观点前提是美国与伊朗之间不会出现推动再次停火的进展。本文使用人工智能工具生成，并由编辑进行编辑。
能源价格反弹与外汇市场反应
我们预计，随着市场消化近期能源价格波动，未来数周EUR/USD将逐步回落至1.1380附近。尽管欧洲天然气价格重新测试接近每兆瓦时60欧元的高位，但在利差因素支撑下，欧元表现出超预期韧性。衍生品交易者应为这一阶段性回落做好准备，可构建短期限的偏空或区间策略。
ECB前景与EUR/USD交易策略
即将到来的欧洲央行会议将成为该货币对的关键考验，但我们认为欧元上行空间受到严格限制。在欧元区通胀稳定在约2.4%的背景下，决策层进一步超预期激进加息的可能性很低。由于市场已计入偏鹰派的中央银行路径，在会议前买入EUR/USD看跌期权（put）具备较有吸引力的风险回报比。
与此同时，美联储维持稳健立场使美元保持韧性，尤其是在美国利率维持高位的情况下。若地缘政治谈判出现任何积极进展，可能迅速缓解全球能源压力，从而削弱欧元近期由大宗商品因素带来的支撑。我们建议运用日历价差（calendar spreads）或卖出EUR/USD看涨期权（call），以把握上行受限的特征。
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