周二早盘，外汇市场维持窄幅区间波动，交易员在关注中东冲突进展的同时避免建立大额头寸。德国与欧元区ZEW景气指数成为欧洲时段的主要日程，而美国日历在后半段未提供高影响力数据。经历周一的剧烈波动后，WTI回落约0.5%至82美元附近；尽管有报道称拟议“暂停打击10天”，仍未能阻止冲突：美国袭击进入第10天，Sirik附近以及阿巴斯港、格什姆岛、恰巴哈尔和科纳拉克等地传出爆炸，同时伊朗在海湾地区对美国资产实施打击。布伦特原油仍收涨1.27%，报89.22美元/桶；在局势升级背景下，油价升至100美元/桶以上被提示为一项重要风险。
美元指数周一上涨逾0.2%，欧洲时段徘徊在101.00下方。英国方面，截至5月的三个月ILO失业率维持在4.9%；剔除奖金的平均薪资同比增长4.3%，低于市场预期的4.5%；英镑/美元在周三公布6月通胀数据前交投于1.3450附近。新西兰二季度CPI同比升至4.1%，高于一季度的3.1%，亦高于4.0%的市场预估，推动纽元/美元升破0.5850；加拿大6月CPI同比降至2.8%，低于5月的3.2%，与此同时，在美国对大多数加拿大产品加征50%新关税后，美元/加元维持在1.4050上方。欧元/美元围绕1.1420交易，美元/日元在162.50附近。
能源市场波动下的衍生品策略
我们建议衍生品交易者为未来数周能源市场波动率上行做好准备：中东地缘紧张局势正在威胁供应链。在布伦特原油徘徊于89美元附近、且专家警示可能上冲100美元以上的背景下，买入原油虚值看涨期权（OTM Call）是对冲突发供应冲击的可行策略。历史数据显示，在以往中东冲突期间，原油波动率指数可在短短数日内跳升超过40%。
货币仓位与交易思路
我们也应为美元走强做准备，因为能源成本上升可能迫使美联储在更长时间内维持“更高利率”。在美元指数目前稳定于101.00下方之际，做多美元、对冲偏弱货币的策略显得更具吸引力。历史上，当油价连续多个季度高位运行时，二轮通胀效应往往迫使央行维持偏鹰立场，从而支撑美元。
鉴于美国新宣布对加拿大进口产品加征50%关税，加元需要立刻进行防御性仓位管理。如此大幅度的关税将威胁加拿大出口经济的重要组成部分，可能推动美元/加元突破当前1.4050的盘整区间。我们建议采用加元看跌价差策略（bear spreads），或买入美元/加元看涨期权，以捕捉即将到来的贸易摩擦溢价。
与此同时，我们需密切关注纽元：在CPI意外跳升至4.1%后，纽元/美元已升破0.5850。尽管高通胀可能促使央行立场更偏鹰，但一旦全球风险偏好转向“避险”（risk-off），与大宗商品相关的涨幅将迅速被侵蚀。交易者可考虑在纽元上运用区间策略，以把握短期收益率利差，同时对冲突发的避险逆转风险。
最后，需要监测日元表现：美元/日元徘徊在关键的162.50附近。鉴于日本对财政可持续性的关注以及市场干预的持续威胁，日元仍如“蓄势待发的弹簧”。在美元/日元上部署买入跨式期权（long straddle）有助于在政府入市稳汇、引发剧烈波动时捕捉方向性爆发行情。
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