墨西哥比索在周五北美时段对美元走弱，跌幅超过0.65%。在美伊紧张局势引发避险需求的背景下，美元获得支撑。USD/MXN自17.41低点反弹后交投于17.53附近。随着芯片股遭遇抛售，整体风险偏好转弱；与此同时，油价走高再度引发关于美联储是否仍可能收紧政策的讨论，令此前支撑比索的利差优势收窄。比索的升值周期始于2025年初。
美国数据对利率前景释放出喜忧参半的信号。密歇根大学7月消费者信心指数从50.7升至54，通胀预期有所回落；美元指数（DXY）小幅上行0.05%至100.76。下周市场焦点将转向墨西哥零售销售、就业以及7月上半月通胀数据；美国方面日程包括就业数据与标普全球（S&P Global）采购经理人指数（PMI）初值，均在美联储7月29日会议前公布。技术面上，USD/MXN报17.5333，阻力在17.5456附近，更长期阻力在18.1200一带；支撑位位于17.3856附近的50/100/200日简单移动均线（SMA）密集区，14日相对强弱指数（RSI）徘徊在54.8附近。
地缘政治压力与避险资金流向
我们看到，随着中东地缘政治紧张局势推动投资者转向避险美元，墨西哥比索正面临显著压力。具体而言，霍尔木兹海峡附近的持续冲突对全球供应链构成威胁，历史上这往往会引发市场波动并削弱新兴市场货币。鉴于USD/MXN目前在17.53附近交投，我们建议衍生品交易者为未来数周该货币对延续上行动能进行布局。
近期美国数据也为美元走强的判断提供支撑，密歇根大学消费者信心指数最新升至54。此外，随着美联储官员警示通胀仍处高位，市场正在计价“更紧更久”的利率路径。我们认为，在该宏观背景下，买入短期限USD/MXN看涨期权是捕捉美元突发上冲的较优策略。
墨西哥国内风险与技术形态
在本土层面，我们正密切关注墨西哥即将公布的零售销售、就业以及7月中旬通胀数据。若墨西哥通胀降温快于预期，墨西哥央行可能下调利率，从而迅速压缩比索的收益率优势。衍生品交易者应考虑使用比索看跌期权进行对冲，以防范上述国内风险。
从技术角度看，USD/MXN仍稳守在50日、100日与200日关键均线（聚集于17.38附近）之上。我们建议关注17.54的近端阻力位，若有效突破该水平，后续或指向18.12的下一主要上方压力区。围绕这一形态，交易者可考虑采用牛市看涨价差（Bull Call Spread），在控制期权权利金成本的同时布局潜在突破行情。
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