WTI（美国原油基准）周五欧洲早盘交投于79.00美元附近，并有望录得自4月以来最大单周涨幅；中东紧张局势引发市场对潜在供应中断的担忧。BBC报道称，美国中央司令部（CENTCOM）对伊朗发动新一轮打击，目标包括国防设施等；美军表示此举旨在“进一步削弱伊朗军事能力”，并补充称其已登船检查一艘船只，作为其对霍尔木兹海峡实施封锁行动的一部分。
伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）表示，在美方袭击持续期间，霍尔木兹海峡不会出口任何石油或天然气。另据法尔斯通讯社称，科威特传出非常强烈的爆炸声，巴士拉亦有类似报告；卡塔尔国防部周五表示，该国拦截了一次导弹袭击。国际能源署（IEA）执行主任法提赫·比罗尔周四表示，若霍尔木兹海峡在数周内无法开放，全球能源安全将面临风险。
地缘政治紧张局势威胁全球原油供应
在WTI原油于79.00美元附近徘徊、且中东局势持续升级之际，全球原油供应正面临迫在眉睫的威胁。霍尔木兹海峡一旦可能关闭——该海峡通常每日输送逾2,000万桶原油，约占全球石油液体消费量的20%——全球能源流动将遭受严重扰动。我们认为，随着未来数周地缘政治对峙加剧，衍生品交易者必须为极端的上行价格冲击提前布局。
波动加剧背景下的策略性交易思路
为应对这一高风险环境，我们建议重点关注WTI与布伦特原油的看涨期权（long call）以及牛市看涨价差（bullish call spread）。历史经验显示，对关键航运通道的地缘政治威胁往往会在短短数日内推动芝商所/期权市场相关的原油波动率指标（CBOE Crude Oil Volatility Index，OVX）飙升逾50%。在隐含波动率上升至难以承受的水平之前买入看涨期权，可为希望捕捉突发供应紧缩行情的交易者提供最佳风险收益比。
我们亦预计未来数周布伦特-WTI价差将走阔，因为中东供应扰动将更直接冲击国际基准。交易者可通过建立“多布伦特、空WTI”的跨品种价差头寸来把握机会，目标为价差扩大——该价差在波斯湾冲突期间历史上往往会扩张。然而，我们必须设置严格止损，因为任何突发的外交突破都可能迅速压缩这些地缘政治溢价。
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
