美元指数（DXY）在100.50上方狭幅整理，较周三触及的近一个月低点明显回升，市场正等待美国总统唐纳德·特朗普的讲话。地缘紧张局势升温以及市场对美联储（Fed）政策预期的重新定价为指数提供支撑，但DXY仍有望录得周度跌幅。受地缘政治风险溢价支撑，美元（USD）的避险需求依然坚挺。
美国扩大对伊朗的打击，据阿巴斯港官员称，袭击波及包括电力设施和火车站在内的民用基础设施，并向一艘被指试图突破重新实施的海上封锁的船只开火。伊朗以对美国盟友发动导弹与无人机袭击回应，并表示不排除进一步升级。路透报道称，伊朗要求也门胡塞武装做好封锁红海石油通道的准备；伊斯兰革命卫队警告称可能威胁其他能源供应线路，推动原油价格走高并加剧通胀担忧。另据报道，达拉斯联储主席洛里·洛根表示，向好的消费者与批发价格数据仍不足以令人放心，并主张利率需要“温和上调”；市场已在定价至少一次发生于2026年的加息。
外汇与能源市场的战略性波动率交易
我们认为，随着美元指数（DXY）徘徊在关键的100.50支撑位上方，衍生品交易者应为外汇市场的剧烈波动做好准备。鉴于特朗普即将发表讲话可能成为重要催化剂，买入美元相关货币对的短期限跨式期权（straddles）可用于对冲突发性的剧烈波动。历史数据显示，在地缘政治高度紧张时期，重大政治讲话很容易触发主要货币对超过100点（pips）的快速波动。
中东冲突升级，尤其是针对红海航线的威胁——该航线承载全球近10%的海运原油贸易——意味着能源价格可能出现跳升。布伦特原油期货已对航运扰动表现出高度敏感性，我们建议通过买入原油看涨期权对冲进一步的供应冲击。运用此类能源衍生品，有助于把握地缘风险溢价上行带来的收益，同时严格限制下行风险敞口。
布局更高通胀与强势美元
此外，再通胀风险已推动市场对2026年再次加息的预期升温，在联邦基金利率期货市场中，该概率已上升至接近48%。我们应通过做空美国国债期货或买入利率互换（以利率上行受益）来调整组合，以把握收益率走高带来的机会。随着洛根等美联储官员倾向更紧的政策以遏制通胀，固定收益衍生品在未来数周将提供高效的战术性交易机会。
最后，我们建议在DXY维持于关键的100.50上方期间，通过DXY期货合约保持美元多头偏向。美伊紧张升级引发的避险资金流入叠加偏鹰的美联储立场，为美元提供强劲的“双重顺风”。交易者可考虑在美元回调时逢低布局，尤其是相对于对能源进口依赖度较高国家的货币。
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