纽约商品交易所（NYMEX）交易的西德克萨斯中质原油（WTI）在周四欧洲时段下跌0.9%，报约79.00美元，尽管其仍接近周二触及的月内高点80.61美元。价格走势出现之际，市场关注点仍集中在霍尔木兹海峡原油运输流量面临的风险，以及华盛顿对德黑兰的立场。
美国对伊朗海港实施的封锁被描述为对能源供给形成约束；另据报道，伊朗武装力量正在攻击试图未经许可通过霍尔木兹的货物。伊朗国家媒体IRNA援引一名军方发言人称，美国仍在攻击多个地区，并警告战争可能蔓延至新的战场。另据报道，美国总统唐纳德·特朗普在接受福克斯新闻采访时表示，若谈判未能恢复，他将于下周授权对伊朗的桥梁及发电厂实施打击；其进一步讲话预计将于周五发表。
地缘政治风险溢价与策略建议
鉴于西德克萨斯中质原油（WTI）在79美元附近保持坚挺并瞄准月内高点80.61美元，我们认为衍生品交易者必须为未来数周更高的波动性做好准备。美伊紧张局势升级，尤其是美国下周可能对伊朗基础设施实施军事打击的威胁，构成典型的地缘政治风险溢价。我们建议在防范特朗普总统周五即将发表讲话后可能出现的急剧回撤的同时，布局以应对价格突发上冲。
霍尔木兹海峡影响与战术应对
由于霍尔木兹海峡每日处理约2000万桶原油——接近全球液态石油消费量的20%——任何持续性冲突都将严重扼制全球能源供应。从历史经验看，这一关键通道的军事局势突然升级往往会触发原油价格即时上涨10%至15%，并迅速推升期权权利金。我们建议买入短期限价外看涨期权，或采用牛市看涨价差策略（bull call spread），以在风险可控（封顶）的前提下把握这一爆发式上行潜力。
同时，我们必须密切关注WTI期权的隐含波动率（IV），其在周末前大概率将显著上行。为利用预期中的权利金扩张，交易者可考虑建立买入跨式（long straddle）策略，以在市场消化周五讲话后、价格向任一方向出现大幅突破时获利。鉴于市场正在计入下周美国实施空袭的现实可能性，保持仓位高度灵活且风险边界清晰至关重要。
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
