恒生指数跌破24,000点，海湾地区风险冲击香港股市

要点

• 恒生指数周二盘中一度跌破24,000点，随后回升；日线图显示指数回到约24,207点附近。
• 霍尔木兹海峡（全球重要原油运输通道）周边紧张局势再起，推升油价，亚洲市场风险偏好（投资者愿意承担风险的意愿）下降。
• 科技及AI（人工智能）相关个股领跌，腾讯、美团、小米、Knowledge Atlas、MiniMax走低。
• 中国6月贸易数据好于预期：出口同比增长27.0%，进口同比增长36.0%。
• 从恒指日线图看，24,250点附近为短线阻力位（价格上行容易遇到抛压的区域）；24,000点与23,900点为关键支撑位（价格下行可能获得买盘承接的区域）。

2026年7月14日周二早盘，恒生指数走弱。地缘不确定性升温叠加全球股市偏弱信号，令亚洲市场整体风险偏好降温。

香港基准指数早段一度下跌约1.0%（约240点）至约23,970点，短暂跌破24,000点这一心理关口（市场普遍关注的整数点位，往往影响交易情绪）。不过，随后日线图显示恒指回升至约24,207点附近，盘中跌幅收敛。

早段下行更多反映市场整体谨慎，而非香港单一事件。隔夜美股下跌；同时，霍尔木兹海峡航运相关紧张局势升温推高油价，市场对通胀（物价持续上涨）与利率（资金价格）上行的担忧加剧。

交易员为何关注

恒生指数受到多重因素共同影响。

油价上升会抬升高度依赖进口能源经济体的成本，增加通胀压力，从而降低市场对货币政策转松（例如降息或增加流动性）的预期，进而压制股票估值（用盈利与利率等因素衡量的价格水平），尤其是对利率更敏感的科技等成长板块。

布伦特原油（国际原油定价基准）在亚洲早盘上涨。美伊紧张关系再起引发市场对霍尔木兹海峡能源运输的担忧。与此同时，上一交易日美股收低：标普500指数（美国大盘股指数）下跌约0.8%，纳斯达克综合指数（以科技股为主的指数）下跌约1.6%。

能源价格上行、债券收益率（债券利息回报率，是市场利率的重要参考）偏强与美国科技股走弱叠加，使香港股市风险情绪趋于保守。

科技股领跌

早盘恒指下行主要由科技股拖累。

腾讯与美团分别下跌约1.5%，小米下跌约0.5%。AI相关个股也承压：Knowledge Atlas下跌约4.9%，MiniMax下跌约3.1%。

上述公司关注度高，科技与AI板块对香港市场情绪影响显著。若龙头成长股持续回调，即便其他板块相对稳定，指数反弹也可能受限。

中国强劲贸易数据形成对冲

恒指早段回落时，市场正在等待中国6月外贸数据。

随后公布的数据显示：以美元计价的中国出口同比增长27.0%，高于路透调查的18.2%预期；进口同比增长36.0%，同样好于预期；贸易顺差扩大至约1,256亿美元（出口额减进口额后的净额）。

外贸数据走强，对外需与制造业活动释放较积极信号。但这并未消除地缘风险、油价与利率预期等对全球股市的影响。

对恒指而言，短期核心在于：更强的中国经济数据能否稳定情绪，还是全球避险情绪（资金偏向更安全资产）继续主导短线走势。

关键交易水平

日线图显示，恒指开盘约24,181.52点，随后在24,207点附近交易；盘中高点约24,247.50点，低点约23,902.05点。

指数一度跌破24,000点，但其后回到该点位上方，显示买盘仍在守住近期反弹区间下沿。

上方短线阻力在24,250点附近，与最新盘中高点接近。若能有效站上（价格突破并维持在其上方），24,500点或成为下一观察目标。

若反弹进一步增强并突破24,500点，市场关注或上移至24,800点及25,000点心理关口。

下行方面，24,000点为首要支撑。若跌破23,900点，可能意味着反弹走弱；若进一步跌破23,600点，需关注23,200点与22,800点支撑区域。

多头与空头情景

多头修复的关键在于恒指上破24,250点并站稳（突破后不快速回落）。这意味着在盘中跌破24,000点后，买方重新取得短线主导。

若确认突破24,500点，将强化修复格局，并把24,800点纳入视野；若进一步突破，25,000点心理关口将成为下一重要阻力。

中性情景为在23,900—24,250点区间内震荡整理（涨跌幅收窄、方向不明）。这通常表示市场等待更明确的信号，如油价、中国数据、美国通胀预期（对未来物价的市场判断）及亚洲整体风险情绪。

空头情景在跌破23,900点后增强；若确认破位，23,600点或成为下一目标，其后关注23,200点及22,800点支撑区域。

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交易员下一步关注

多项因素可能影响恒指下一步走势。

市场对“能源价格上行或使通胀维持高位并推迟货币政策转松”的敏感度上升。

交易员也将评估中国6月外贸强势是否会在后续数据中得到印证。中国二季度经济增速与相关活动数据，有助于观察内需、制造业与房地产行业状况。

油价与霍尔木兹海峡相关动态仍是外部关键驱动。若地缘紧张降温，风险情绪或改善；若扰动加剧，港股与其他亚洲市场波动（价格大幅起落）可能上升。

短线主要区间为24,000—24,250点。若确认上破24,250点，24,500点或成为关注目标；若跌破23,900点，可能下探23,600点。

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