NZD/USD 在新西兰储备银行（RBNZ）一致决定将官方现金利率（OCR）上调25个基点至2.50%后升至0.57上方；此举与5月以3:3票数决定维持政策不变形成对比。RBNZ重申OCR仍处于支持性（宽松性）水平，并指出“进一步减少货币刺激可能性较大”，暗示后续仍有加息空间。
在其预测中，RBNZ预计通胀将在2026年第二季度触顶至3.9%，随后于2026年第三季度回落至3.3%，并在2027年年中前后逐步回归其1%-3%目标区间的2%中值。风险评估方面，两名委员认为通胀风险偏上行，另有四名委员在全球油价下跌后认为风险大体均衡。
RBNZ政策与NZD/USD前景
鉴于新西兰储备银行强硬且一致的加息决定，我们认为这清晰释放了其抗通胀的政策决心。此种偏鹰派立场对纽元构成支撑，尤其是在政策仍被界定为支持性的背景下，且进一步加息“可能性较大”。因此，我们应布局NZD/USD短期走强。
我们认为，买入执行价约0.5800、到期日为2026年8月或9月的NZD/USD看涨期权，具备较优的风险回报比。该策略可在汇价上行时获取收益，同时将下行风险限定为所支付的期权权利金。随着下一次RBNZ会议临近，隐含波动率可能上升，使得当前成为较合适的入场时点。
支撑因素与策略考量
这一判断也受到与美国联邦储备委员会（美联储）形成对比的支撑：美联储在上次会议中在经济增长放缓迹象下释放潜在暂停（加息）的信号。政策分化使高收益货币纽元的相对吸引力上升。此外，新西兰最新CPI同比为3.7%，进一步强化RBNZ需要延续紧缩路径的逻辑。
市场持仓数据亦支持该前景：近期报告显示，过去一个月投机交易者的纽元净多头头寸稳步上升，表明更广泛的市场情绪正在转向偏多纽元。我们是在顺势而为，且该趋势看似具备较强动能支撑。
不过，我们仍需保持谨慎，因为纽元对全球风险偏好较为敏感。从历史看，在类似2014年的紧缩周期中，纽元的初期强势最终会在全球环境变化后趋于减弱。若采取更为保守的方式，可使用牛市看涨价差（bull call spread）以降低初始资金支出，并在突发下行时提供一定保护。
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