美元/日元一度上行至162.42，随后回落并收于162.08，日内上涨0.44%。据大华银行（UOB）外汇策略师Quek Ser Leang表示，汇价仍处于超买区间。此前UOB曾预期汇价运行于161.00–161.90区间，最新观点转向短线整理，认为回调削弱进一步上行空间，美元短期大概率维持在161.50至162.45之间震荡。
在未来1–3周维度，UOB指出，快速拉升后此前的下行动能已基本消退，判断转为偏中性、方向不明。该行重申160.60为关键水平，先前曾指出若收盘跌破160.60，可能下探160.00；而162.45此前被界定为强阻力。鉴于尽管高见162.42但并未明确突破该阻力区，UOB预计交易区间将继续受限：下方以160.60为界，上方目标/阻力看向163.00。
Market Drivers and Range Expectations
美元兑日元的快速上行似乎动力已趋于衰竭，显示市场正在进入整理期。我们预计未来数周该货币对将围绕明确区间运行。关键观察位为160.60支撑与163.00阻力。
这一判断得到近期美国经济数据的支撑：美国经济仍具韧性但边际降温。上周非农就业报告显示新增就业21.0万人，表现稳健，但薪资增速同比小幅回落至3.8%。这可能降低美联储进一步收紧政策的紧迫性，从而抑制美元短期上行空间。
另一方面，日本央行行长上周重申维持宽松政策立场，料将限制日元显著走强。日本于2026年6月下旬公布的最新通胀数据仍略低于央行目标，使其缺乏调整政策路径的充分理由。利差因素预计将使汇价难以有效跌破160.60一线。
我们认为163.00是重要“天花板”，主要源于日本当局干预风险上升。历史经验显示，当汇率处于该区域时，官方往往会采取行动以支撑日元，例如2024年春季汇率首次突破160时的干预。官方行动威胁将抑制交易员继续大幅推升美元/日元的意愿。
Trading Strategies for a Sideways Market
在预期区间震荡的情境下，我们判断日元期权的隐含波动率可能回落。这将使依赖大幅价格波动获利的策略（如直接买入看涨/看跌期权）吸引力下降。当前环境更有利于受益于时间价值衰减且价格相对稳定的交易。
因此，我们关注能够在横盘市中获取权利金的期权策略。比如，构建铁鹰式组合（iron condor），并将行权价设置在预期160.60至163.00区间之外，可在未来数周汇价维持区间内运行时实现收益。
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
