周二亚洲时段，EUR/USD 横盘整理但仍守在 1.1400 上方，维持在上周四创下的近两周高位附近。随着霍尔木兹海峡紧张局势升温，持续 60 天的美伊停火协议似乎面临压力；此前一家海事机构称，一艘油轮在穿越该水道时遭到不明抛射物击中。新增地缘政治风险为美元（USD）提供一定支撑，对该货币对构成上行阻力。
与此同时，近期原油回落缓解通胀担忧并降低对激进紧缩的需求，而上周四偏弱的美国就业数据压低市场对美联储（Fed）加息的预期，限制美元延续性走强。在欧洲方面，欧元区通胀意外下滑后，市场对欧洲央行（ECB）加息的定价降温，使欧元缺乏明确催化剂。交易员继续关注 EUR/USD 能否在 1.1325 附近（6 月触及、为 2025 年 5 月以来低点）上方巩固支撑。另据统计，欧元被 20 个欧盟国家使用；在 2022 年，欧元占全球外汇交易量的 31%，日均成交额超过 2.2 万亿美元；EUR/USD 约占全部交易的 30%，而 EUR/JPY、EUR/GBP、EUR/AUD 分别约占 4%、3% 和 2%。欧洲央行每年召开 8 次议息会议，并以 2% 通胀为目标。
—盘整的价格行为与宏观驱动
我们认为，EUR/USD 目前处于盘整阶段，稳守在 1.1400 关口上方。上周美国就业报告偏软，数据显示 6 月新增就业 15.5 万人，低于市场预期的 21 万人，抑制了美元走强。不过，欧元区最新初值通胀意外回落至 1.9%，也使市场对欧洲央行继续加息的预期降温，限制欧元上行空间。
霍尔木兹海峡的地缘政治风险为美元提供底部支撑，并对该货币对构成逆风。油轮遇袭事件使紧张情绪维持高位，多头美元头寸成为对冲突发升级的常见对冲工具。对衍生品交易者而言，这意味着买入短期限美元看涨期权或欧元看跌期权，可能是应对突发“避险”行情的审慎策略。
—地缘与经济不确定性下的交易策略
另一方面，原油价格下行（布伦特原油现约 72 美元/桶）正在缓解全球通胀担忧并削弱主要央行采取激进政策的必要性。市场正在下调对美联储加息的押注，从而压制美元。我们因此应关注隐含波动率；若其持续走低，可能反映市场自满，并提供以较低成本买入看涨期权、以突破近期高点上方为目标的机会。
在上述多空信号交织的情况下，我们认为该货币对短期大概率维持区间震荡，预计波动区间在 6 月低点 1.1325 与近期高点之间。这类环境适合受益于低波动或重大突破的策略，例如卖出铁鹰式价差（iron condors）或买入宽跨式（strangles）。若有效向上突破并收于两周高点上方，或向下跌破并收于 1.1350 下方，将成为建立更具方向性头寸的触发信号。
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