澳元周一连续第三个交易日上涨，升幅0.25%。由于美国就业报告偏软，市场下调了对美联储进一步收紧政策的预期，从而打压美元。AUD/USD在自0.6921反弹后升至0.6950。美国数据显示，6月ISM服务业PMI从54.5回落至54，符合预期；分项中，价格指数从71.3降至67.7，就业指数则从47.9升至51.2。市场焦点转向美联储最新会议纪要——这是在主席凯文·沃什（Kevin Warsh）任内的首次会议纪要——以及截至7月4日当周初请失业金人数。
澳大利亚方面，澳洲联储（RBA）会议纪要称需要暂停以评估此前加息的影响，同时为实现通胀与就业目标仍保留进一步加息的选项；央行重申对价格稳定的承诺。汇价交投于0.6955附近，低于0.7091附近的50日、100日与200日简单移动均线（SMA）密集区，RSI（14）约为43。上方阻力位于0.7002，其后为0.7086–0.7111。另据消息，作为澳大利亚最大出口商品的铁矿石在2021年的年规模约为1180亿美元，同时提及RBA的通胀目标区间为2%–3%。
利差与技术前景
我们认为，澳元近期反弹至0.6950主要是对美国就业报告偏软的短期反应。就基本面而言，利差结构仍偏向美元资产：澳洲联储政策利率为4.35%，美联储为5.50%，这在根本上仍有利于持有美元。该利差持续构成AUD/USD走强的逆风，限制其形成持续性上行。
尽管汇价出现反弹，但仍位于0.7100附近的强技术阻力墙下方，该区域聚集多条关键均线。我们将当前强势视为潜在的逢高卖出机会，而非新一轮上行趋势的起点。市场的基础性偏空结构并未改变。
展望未来数周，我们考虑采用在澳元未能进一步上破时受益的衍生品策略。例如，可买入行权价低于0.6900水平的看跌期权（put），以押注回落。或者，卖出熊市看涨价差（bear call spread），将上方“天花板”设置在0.7100阻力区附近，以收取期权权利金，也可能是可行方案。
基本面驱动与事件风险
我们的观点也得到澳大利亚关键出口相关基本面走弱的支撑。我们注意到，中国最新制造业PMI回落至49.8，再度进入收缩区间，意味着需求走弱；同时铁矿石价格亦已跌破每吨105美元。这些因素限制澳元的上行空间。
我们将密切关注即将公布的美联储会议纪要与美国通胀数据。最新美国核心PCE通胀为2.8%，仍显著高于美联储2%的目标，表明决策层放松立场的空间有限。若会议纪要确认其继续抗通胀的政策承诺，可能推升美元并令该货币对走低。
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