USD/SGD在短暂跌破1.2925支撑并触及1.2922低点后，上行动能减弱，令短线偏向转为中性。未来24小时内，汇价料以整固为主；继此前给出的1.2930–1.2960区间未能实现、美元进一步走弱后，UOB预计交易将维持在1.2920–1.2950区间内。
在1–3周视角上，UOB在跌破1.2925后将立场由偏多调整至中性。该行此前于6月26日（即期1.2965）已提示，若无法延续涨势，上方空间将受限于两日前录得的1.2991高点。当前UOB将更大区间界定为1.2870–1.2970；而在更长期观点中，仍保留上破1.3000的可能，若动能重建，上行目标可看向1.3095。
短期中性偏向与交易区间
我们认为USD/SGD已失去即时上行驱动力，因此暂时将观点调整为中性。未来数日该货币对大概率维持在狭窄区间内波动，这为布局低波动率收益策略提供了窗口期。可考虑卖出短期限期权以收取权利金，在市场整固阶段获取时间价值收益。
未来一至三周，我们预期更宽的交易区间为1.2870–1.2970。支撑因素来自上周美国核心PCE通胀数据维持强劲（3.1%），强化美联储偏鹰立场，为美元提供底部支撑。与此同时，新加坡近期非石油国内出口（NODX）意外收缩1.5%，料将限制新元出现显著升值空间。
更长期偏多展望与策略
尽管短期以区间为主，我们对更长期美元走强的判断不变，仍存在上破1.3000的潜在路径。美联储沟通持续指向“利率更高、维持更久”的政策取向，联邦基金利率期货目前仅计入年内降息的小概率。该政策分化最终或推动汇价走高，因此可利用本轮整固期，通过衍生品以更低成本逐步建立多头敞口。
在当前环境下，可考虑采用牛市看涨价差（bull call spread）或日历价差（calendar spread），并将行权价设在当前1.2970阻力位上方。此类策略有助于在成本可控的前提下布局后续向1.3095目标的突破行情，并利用当下较低波动率的优势。类似的缓步上行走势曾出现在2022–2023年阶段，耐心布局往往可获得回报。
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