星展集团研究部在评估新加坡经济于2026年上半年的表现，以及与中东冲突相关的地缘政治冲击再起所带来的影响后，上调了对新加坡的中期展望。该行目前预计新加坡2026年实际GDP增速为4.3%、2027年为3.0%，分别高于此前预测的2.8%和2.3%。星展将更为坚实的增长轨迹归因于上半年强劲动能，以及人工智能相关活动、金融服务与建筑业的持续支撑。
最新观点亦纳入了在临时和平协议框架下美伊关系降温后，滞胀风险下降的因素；这预计将降低投入成本压力升级、严重且持续的供应链扰动以及外部需求走弱的概率。星展预计强势动能将结转至2026年下半年，但提示由于高基数效应，未来数个季度的增长可能趋于温和。本文使用人工智能工具生成，并由编辑审阅。
新加坡相关资产的投资机会
在2026年实际GDP增速预测上调至4.3%后，我们认为新加坡相关资产存在明确机会。经济韧性叠加中东紧张局势缓和，有助于降低下行风险，使得偏多仓位更具吸引力。我们应在未来数周把握这一积极前景。
我们认为可建立海峡时报指数（STI）的多头仓位。通过买入STI看涨期权或指数期货，可直接把握预期中的经济走强，尤其是在金融与工业板块。例如，新加坡交易所（SGX）披露2026年5月衍生品成交量同比增长12%，显示市场活跃度已出现提升。
新元与政策含义
新加坡元亦有望进一步走强。强劲的经济表现为新加坡金融管理局（MAS）保留其渐进式名义有效汇率升值政策、以抑制通胀提供空间。从历史经验看，如此规模的GDP增速往往支持MAS偏鹰立场，典型例证包括其在2022—2023年的收紧周期。
因此，我们应考虑做多新元、对冲经济前景相对偏弱的货币。通过外汇期权或外汇期货，可在MAS下一次于10月召开的政策会议前，对新元升值进行布局。2026年5月最新通胀数据同比持稳于2.9%，进一步强化了MAS短期内不太可能转向宽松的判断。
尽管整体前景强劲，但“高基数效应”的预测意味着这轮加速增长或在后续阶段趋缓。因此，我们应将交易结构的到期日安排在2026年第三、第四季度，以捕捉短期动能并利用上半年增长动能向下半年的结转效应。
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