美元本周开盘基本持平，美元指数（DXY）维持在101.35附近。市场正为密集的美国数据日程做准备，重头戏是周四公布的6月非农就业报告（NFP），同时还包括5月JOLTS职位空缺以及6月ISM制造业与服务业PMI。政策预期仍是市场焦点，CME FedWatch工具显示，美联储年内至少加息一次的概率接近90%。
美元更广泛的核心地位仍由其在全球交易与储备中的主导性所支撑。美元占全球外汇交易量的逾88%，按2022年数据折算，相当于日均约6.6万亿美元的交易规模；而美联储的“双重使命”以物价稳定与充分就业为核心，并以2%通胀作为基准目标。除利率之外，量化宽松（QE）通常通过扩张信贷与流动性来压低币值；量化紧缩（QT）则相反，通常对美元形成支撑。与此同时，市场也在关注霍尔木兹海峡附近遇袭事件后，美国与伊朗在卡塔尔举行潜在会谈的可能性——该海峡是全球约五分之一能源流量的关键咽喉要道。
即将发布的美国经济数据与市场波动
美元指数在周初维持在101.35附近，但我们预计周四数据发布前波动将显著放大。对外汇市场而言，这段低波动期很可能是“暴风雨前的宁静”。我们认为，这为提前布局一轮明显价格波动提供了机会。
周四的6月非农就业报告（NFP）是我们重点关注的核心事件。由于美联储已不再提供前瞻指引，单一数据点对货币政策预期的影响权重显著上升。若数据强劲，几乎必然强化市场对更高利率与更强美元的定价。
市场预期新增非农就业约19万人，较5月偏弱的17.5万人有所改善。鉴于最新核心CPI显示通胀仍具粘性、维持在3.6%，一份强劲的就业报告将推动市场对美联储加息的预期进一步“锁定”。CME FedWatch工具目前已显示年内至少一次加息的概率接近90%。
交易机会与地缘政治不确定因素
考虑到波动率预计将上行，我们认为主要美元货币对的短期限期权具有配置价值。在非农公布前买入跨式（straddle）或宽跨式（strangle），是一种在不押注方向的情况下交易预期波动幅度的稳健策略。随着周四公布时间临近，隐含波动率大概率抬升。
我们也在关注本周ISM PMI数据，以获取更多有关经济景气度的线索。此外，美伊持续接触与谈判进展是市场的“黑天鹅”变量。霍尔木兹海峡紧张局势已将布伦特原油价格推升至每桶95美元上方，进一步加大全球通胀压力，而这也是美联储无法忽视的因素。
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