USD/SGD 在美国核心个人消费支出（PCE）物价指数数据公布后，受美元动能走软影响小幅回落，汇价徘徊于 1.2960 附近。尽管日线看涨动能仍在，但相对强弱指数（RSI）已自接近超买区间开始回落。市场关注该动能转弱是否会延续，抑或逢低买盘会否再度回归。
价格走势亦可能受到季度末与月末资金流影响。下行方面，支撑位关注 1.2940 与 1.29，后者对应自 12 月高点至 2026 年低点段的 61.8% 斐波那契回撤位；进一步支撑位于 1.2840/50，且与 200 日均线（200 DMA）及 50% 斐波那契回撤位重合。上行方面，阻力位在 1.2980（对应 76.4% 斐波那契回撤位），上方进一步阻力约在 1.3030。
—Fundamental Drivers and Market Outlook
我们观察到 USD/SGD 回撤至 1.2960 附近，原因在于美元近期反弹动能有所减弱。这似乎是对最新美国通胀数据的反应，该数据抑制了市场对美联储采取更激进政策路径的预期。当前的关键问题在于：这究竟只是短暂回调，还是更显著下行走势的开端。
本周公布的美国核心 PCE 物价指数同比上升 2.7%，令美元升势降温。与此同时，新加坡 5 月新加坡金融管理局（MAS）核心通胀刚刚公布为 3.0%，进一步强化了我们对 MAS 将维持“渐进式货币升值”政策取向的判断。上述基本面背景表明，新元的潜在强势可能高于市场此前的定价。
—Options Strategies and Key Technical Levels
鉴于不确定性上升，我们认为未来数周采用期权策略更为稳健。我们倾向于买入短期限看跌期权（Put），行权价靠近 1.2950，以对冲汇价可能向 1.2900 关键支撑位下探的风险。该策略在提供下行保护的同时，可在美元意外重拾强势时限制风险敞口。
对于认为这仅为小幅回调的交易者而言，卖出现金担保看跌期权（cash-secured puts），行权价靠近 1.2900 这一关键支撑位，或是获取期权权利金的相对有吸引力方式。若 USD/SGD 维持在该重要技术位与心理关口之上，该策略即可获利；其本质是在等待市场是否如预期出现逢低买盘的同时获取收益。
我们仍需保持谨慎，因为当前处于二季度末，可能导致常态交易模式被资金流扭曲。历史经验显示，临近该时点新元往往出现显著资金回流（repatriation flows），从而在短期内推升新元、压低 USD/SGD。这可能令汇价意外下探并测试 1.2840 附近的 200 日均线支撑。
因此，我们将重点关注 1.2980 阻力位；若汇价有效上破，将释放上升趋势重新占优的信号。反之，若 1.2940 支撑失守，则意味着更深度回调的概率上升。我们近期的衍生品策略将取决于未来数日汇价在上述关键价位附近的反应。
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