主要外汇货币对将迎来数据密集的一周，重点包括美国劳动力指标以及美联储、欧洲央行、英国央行和澳洲联储官员的表态。美元指数（DXY）周五在季末获利了结影响下回落至101.30附近，市场关注点转向JOLTS职位空缺、ADP就业变动、ISM制造业PMI、初请失业金人数以及周五的非农就业报告。欧元/美元维持在1.1390附近，欧元区将公布CPI初值、景气指标、零售销售、失业率以及PMI终值。英镑/美元在1.3200附近徘徊，市场等待英国一季度GDP终值发布及英国央行官员讲话；美元/日元回落至约161.70，日本的零售销售、失业率以及短观大型制造业指数将进入视野。澳元/美元回落至约0.6890，关注澳洲联储主席布洛克讲话、澳洲联储会议纪要、建筑许可、贸易收支及澳大利亚PMI数据，同时还包括中国国家统计局（NBS）与RatingDog的PMI发布。

黄金小幅走高至4,070美元附近，仍受美国就业数据与美联储利率定价牵引。WTI原油跌破70美元/桶至69.10美元，此前以色列与黎巴嫩签署框架协议，使原油风险溢价回落，油价关注点转向中国PMI及美国宏观数据所释放的全球需求信号。本周既定日程包括：周日布洛克登场；周一英国央行的Pill与欧洲央行行长拉加德讲话；周二、周三多位欧洲央行官员发言以及周三美联储主席Warsh露面；欧洲央行与英国央行官员讲话将延续至周五。美联储、欧洲央行、英国央行、日本央行及澳洲联储本周均无重大利率决议，但周二公布的澳洲联储会议纪要将成为主要政策线索。

主要货币严阵以待关键经济数据发布

我们正为主要货币在本周面临的一系列重要考验做准备，尤其聚焦即将公布的美国劳动力市场数据。美元指数目前交投于101.30附近，周五非农就业报告将成为全周重头戏。上月非农新增就业仅17万人，低于预期；若本周数据高于市场一致预期的18.5万人，可能释放经济韧性仍存的信号，并促使我们考虑配置美元看涨期权。

欧元在1.1390附近保持偏强运行，但其方向将由欧元区通胀数据决定。上次核心CPI初值仍顽固维持在2.8%，若本周数据未能显示明确的降温趋势，欧洲央行可能被迫维持偏紧的限制性立场。我们将寻找通胀黏性迹象，以便在欧元多头仓位基础上加码，并预期决策层作出更偏鹰派的回应。

英镑在1.3200附近表现相对沉闷，市场在英国通胀黏性与经济动能放缓迹象之间权衡。英国总体通胀仍徘徊在3.2%，显著高于英国央行目标水平，因此一季度GDP终值至关重要。若增长数据强于预期，将令英国央行处境更为棘手，并可能为英镑提供逢低买入机会。

我们看到日元走强，推动美元/日元回落至161.70，该水平历来易引发日本当局关注。即将公布的短观大型制造业指数将成为评估日本企业部门景气度的关键报告。若数据强劲，将支撑日本央行偏向政策收紧的立场，使得配置美元/日元看跌期权成为更具吸引力的策略。

澳元在0.6890附近走弱，我们将其归因于近期中国经济偏软信号。中国上一次财新制造业PMI小幅跌破荣枯线至49.7，若本次再度走弱，将强化市场对澳大利亚大宗商品需求的担忧。我们将关注澳洲联储会议纪要是否释放任何偏鹰线索，但澳元面临的更大风险似乎仍偏向下行。

大宗商品聚焦宏观数据与地缘政治

黄金在每盎司4,070美元附近保持韧性，受益于近期美国国债收益率下行以及更广泛的市场不确定性。其后续走势将显著受美国就业报告及其对美联储政策预期的影响。若就业数据偏弱，可能推动市场押注美联储立场不再那么限制性，从而进一步支撑贵金属。

WTI原油跌破70美元/桶至69.10美元，主要因以色列与黎巴嫩近期达成政治协议，降低了地缘政治风险溢价。当前市场焦点转向全球需求信号，尤其是在美国EIA上周公布库存意外增加210万桶之后。我们将密切关注中国PMI数据，其将成为研判未来能源需求的重要指标。

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