美元指数（DXY）在美国数据指向价格压力仍具粘性且经济活动保持韧性后，回落至101.40附近。5月PCE物价指数同比升至4.1%，高于4月的3.8%，符合市场预期；核心PCE同比维持在3.4%。与此同时，初请失业金人数降至21.5万，一季度GDP年化增速从1.6%上修至2.1%。在此背景下，美元兑主要货币走软：欧元/美元小幅走高至1.1370附近，因德国GfK消费者信心改善至-29.2；英镑/美元上探至1.3200附近。
亚洲市场方面，美元/日元在161.80附近徘徊，美日利差持续对日元构成压力，市场关注焦点转向6月东京CPI及其对日本央行政策取向的指示。澳元/美元升至0.6910附近，尽管澳大利亚5月就业变动增加4.03万人、失业率从4.5%回落至4.4%。WTI原油在有关阿曼附近船只遭袭的报道引发霍尔木兹海峡紧张担忧后反弹至每桶约71.90美元；黄金在美元与美债收益率回落之际反弹至4,030美元上方。周五日程还包括密歇根大学消费者信心终值。
美联储政策与外汇市场持仓
基于当日经济数据，我们认为美联储政策路径更为复杂，利率波动大概率仍将维持。通胀粘性与增长韧性并存，意味着市场对降息的预期可能偏早。为此，我们倾向于通过配置期权来对冲“利率在更长时间内维持较高水平”这一当前定价不足的风险。
鉴于美国经济数据整体稳健，美元的小幅回落更像是短期反应而非趋势性反转。我们将当前欧元/美元与英镑/美元的价位视为潜在的逢高做空区域。通过买入上述货币对的看跌期权（put），可在成本相对可控的情况下，为未来数周美元反弹预作布局。
美元/日元在161.80附近交易，日本央行直接入市干预的风险已处于极高水平。我们认为，买入美元/日元短期限、虚值看跌期权具备较优的风险回报特征，可用于捕捉汇价突发、快速下挫的情形。即将公布的东京通胀数据将是关键催化因素，可能触发上述行情。
大宗商品展望：原油与黄金
霍尔木兹海峡地缘紧张局势再起，为油价提供支撑，使市场对供给冲击更为敏感。我们关注通过买入WTI原油看涨价差（call spread）进行布局，以在界定风险的同时把握潜在上行空间。美国能源信息署（EIA）最新数据显示美国库存趋紧，也支持“一旦出现扰动，价格影响可能被放大”的判断。
黄金突破4,030美元后的上行看似偏离基本面：高利率这一核心约束仍对无息资产构成压制。尽管市场对通胀“符合预期”作出积极反应，但4.1%的绝对水平仍显著高于美联储目标。我们考虑在更高执行价卖出看涨期权（call），押注本轮反弹在市场重回对紧缩货币政策的关注后逐步降温。
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