周五，英镑兑美元维持略偏强势的基调，市场对潜在的美伊和平协议抱持乐观情绪，抵消了英国较疲软的经济数据影响。GBP/USD 周四从略高于 1.3300 的低位反弹，并在接近 1.3415 的 200 日均线（SMA）附近测试；价格走势获得美国总统唐纳德·特朗普的言论支撑，他指出协议可能在“未来几天”达成，同时伊朗官员也表示协议“比以往任何时候都更接近”。
英国数据显示，4 月 GDP 在 3 月增长 0.3% 后转为下滑 0.1%。工业产出持平，低于市场预期的增长 0.1%；制造业产出则增长 0.4%，优于预期的下滑 0.2%。美国方面，周四公布的 PPI 同比加速至 6.5%，为三年半以来最快增速，但核心 PPI 维持在 4.9%，低于预期的 5.4%，缓解了市场对美联储加息的压力。稍后市场焦点将转向密歇根消费者信心指数，预计将继续徘徊在历史低位附近。
推动英镑走强与美元走弱的因素
目前英镑正在测试 1.3415 附近关键的 200 日均线，其主要驱动因素更多来自美元走弱，而非英国经济的真实强势。这为后续进一步上行提供了布局机会，但仍需保持谨慎。我们认为，未来几周用期权来界定风险，是最稳健的操作方式。
近期美国就业数据（5 月非农新增 15 万人，低于预期的 18 万人）进一步强化了生产者价格数据释放的信号。美联储如今几乎没有理由考虑加息，而历史经验显示，这往往会削弱美元，类似于 2023 年末美联储政策转向时的表现。这也支持我们的判断：美元阻力最小的方向仍是走低。
英国方面，GDP 下滑 0.1% 令人担忧，但通胀仍具黏性对其形成部分对冲。5 月下旬公布的最新 CPI 为 3.1%，略高于预期，使英伦银行难以考虑降息。与美国之间的政策分化，预计将继续为 GBP/USD 提供支撑底部。
地缘政治进展与交易策略
围绕潜在美伊协议的地缘政治进展，显著压低了市场对避险美元的需求。风险偏好回升也反映在 VIX 指数上，该指数过去一周跌破 14，创下数月来最低水平。若协议正式宣布，我们预计美元将出现新一轮下跌。
因此，我们倾向于买入 GBP/USD 7 月看涨期权（call），行权价略高于当前阻力位、约在 1.3450 附近。该策略可在汇价潜在突破时获取收益，同时所支付的权利金即为最大风险，以防英国基本面疲弱再度主导行情。期权市场当前的隐含波动率偏低，也使这成为表达看多观点的更具吸引力方式。
