周一亚洲早盘，AUD/USD 在0.7035附近维持压力，澳元走弱，因中东紧张局势推升美元需求。伊朗周末向以色列北部发动多轮导弹袭击；美国总统唐纳德·特朗普表示将敦促以色列总理本雅明·内塔尼亚胡不要报复，理由是担忧一项“三方协议”。风险环境偏向美元，即便影响澳元的更广泛驱动因素仍包括中国增长、铁矿石价格以及澳洲贸易收支。
美国数据也支撑了这波走势。5月非农就业人数增加17.2万人，连续第三个月录得强劲增长；前值由11.5万人上修至17.9万人，失业率维持在4.3%。澳洲方面，澳洲储备银行（RBA）的鹰派立场提供一定支撑，此前今年较早时已三度加息，将隔夜现金利率推至4.35%，而央行通胀目标为2%–3%。铁矿石仍是澳洲最大出口产品，2021年年出口额约1180亿美元。
地缘政治与经济因素驱动下的美元走强
在当前环境下，我们认为美元将继续对澳元走强。中东冲突升级引发典型的避险情绪，推升对美元等避险资产的需求。历史上，美元指数（DXY）在地缘政治风险升温期间往往走强，我们预期这一模式在未来数周仍将延续。
美国就业报告虽非“爆表”，但足以令美联储维持观望。新增17.2万个就业岗位支持美联储对经济韧性的判断，进而压低市场对短期降息的预期。截至本周，联邦基金利率期货对9月议息会议降息的定价概率不足45%，为美元提供了有力支撑底。
澳洲方面，RBA的鹰派立场是关键支撑因素，但目前被更强的外部因素所掩盖。澳洲最新季度CPI数据显示通胀仍具黏性，报3.6%，为RBA的强硬表态提供依据。然而，外部压力正在对澳元形成更不利的逆风。
我们认为澳元面临显著外部风险，尤其来自其最大贸易伙伴。中国近期数据显示制造业PMI徘徊在50点上方，显示扩张乏力，拖累对澳洲大宗商品的需求。与此同时，铁矿石价格已走软至每吨约105美元，削弱了支撑澳元的重要支柱。
AUD/USD 的看跌衍生品策略
对衍生品交易者而言，这意味着AUD/USD偏向看跌。我们考虑买入行权价低于0.7000这一心理关口的看跌期权（Put），以把握进一步下行空间。该策略可在风险可控（损失限定为权利金）的前提下，布局未来数周汇价向0.6900区域回落的可能。
为控制成本与风险，建立看跌价差（Bear Put Spread）亦可作为有效策略：在买入看跌期权的同时，卖出更低行权价的看跌期权，以降低初始权利金支出。若中东紧张局势意外降温，可能引发AUD/USD快速反转并出现“释压反弹”，此策略在此情境下更为审慎。
