加元周四兑美元走弱，但在有关以色列—黎巴嫩达成协议的报道传出后，市场对美伊和平计划取得进展的希望升温，加元收复了盘中大部分跌幅。美元/加元交投于1.3900上方，较八周高点1.3925回落，但本周仍累涨0.8%。黎巴嫩总统约瑟夫·奥恩表示，他正在等待各方就与以色列协议的回应，以落实停火；与此同时，整体风险偏好仍然低迷。
美国周三公布的数据支撑美元：ADP就业变动显示5月净增就业更强，ISM服务业PMI反映活动稳健且价格压力高企，若通胀持续，将强化美联储短期内加息的理由。接下来市场关注美国初请失业金人数；周五非农就业预计为8.5万人，失业率料持稳于4.3%。加拿大统计局将公布5月就业数据，预计净就业增加1万人（此前4月减少1.77万人），失业率预计维持在6.9%不变；加拿大央行的通胀目标为1%–3%，亦可通过量化宽松或量化紧缩操作，而油价与贸易余额仍是驱动加元的关键因素。
美联储与加拿大央行的政策分化
我们正密切关注美元/加元走势，目前在1.3910附近交投，反映央行政策出现明显分化。加拿大央行昨日以经济转弱为由，将关键利率下调25个基点至4.5%。这一举措与美国联储的立场形成鲜明对比。
在美国方面，强势美元的逻辑依然稳固。最新公布的4月核心PCE为2.8%，仍显著高于美联储目标水平，支持“利率在更高水平停留更久”的展望。不断扩大的利差使持有美元的吸引力高于加元。
进一步打压加元的是，WTI原油价格近期在全球需求担忧下回落至每桶75美元下方。由于石油是加拿大主要出口产品，油价走弱将直接削弱支撑加元的重要支柱，并令加拿大经济前景更趋复杂。
美元/加元前景与交易策略
市场眼下的焦点转向明日两国“对垒”的就业报告。当前市场一致预期美国5月新增就业达18万人，而加拿大预计仅增加2万人。若这一经济分化得到确认，美元/加元可能进一步走高。
在上述背景下，我们认为未来数周美元/加元仍存在继续上行的机会。可考虑通过衍生品策略（如买入看涨期权）把握汇价向1.4000关键心理关口及更高水平上行的潜在行情。我们倾向于布局美国经济持续跑赢的情景。
这类环境令人联想到2015-2016年时期，当时美联储与加拿大央行的政策分化推动美元/加元从1.2500飙升至1.4500上方。历史不会简单重演，但可作为衡量此类趋势威力的参考模板。我们将持续关注即将发布的数据，以验证我们的观点。
