WTI（西德州中质原油，美国原油基准）周二亚洲早盘在每桶101.85美元附近交易。美国前总统特朗普表示已暂停原定周二对伊朗的军事打击（军事行动），并称此举是在海湾国家提出要求后作出，油价因此回落。
彭博周一报道，特朗普称在波斯湾盟友（波斯湾周边合作国家）领导人要求为外交（谈判）争取更多时间后，他取消了原定的打击行动。他表示若无法达成可接受的协议，美国仍准备采取军事行动，但未给出最后期限。
地缘政治风险与霍尔木兹海峡
特朗普周二将与高级国家安全顾问会面，讨论与伊朗相关的军事行动选项。霍尔木兹海峡（连接波斯湾与外海的关键航道）在美伊冲突下仍事实上处于关闭状态（通行受阻）。
霍尔木兹海峡关闭持续影响航运流向（船只运输线路与运力安排）。若和平协议迟迟无法达成、航道无法重开，短期内可能支撑WTI价格。
市场人士正等待周二稍晚将公布的美国石油协会（API，行业机构）报告。若库存降幅（库存减少）大于预期，通常反映需求更强；若库存增幅更大，则可能意味着需求偏弱或供应增加。
期权策略与波动率
目前关注点不在伊朗，而是南中国海海军活动增加，令市场担忧另一条关键航运通道（重要海上运输路线）可能受影响。这与此前波斯湾的地缘政治风险相似，意味着油价可能出现突然、快速上冲。国际能源署（IEA，政府间能源机构）近期报告指出，全球海运原油贸易近三分之一经过该区域，突显风险。
基于此，可考虑在未来数月买入WTI期货的价外看涨期权（out-of-the-money call，行权价高于当前市价、通常更便宜但需要价格上涨才获利）。该策略可在油价大涨时争取收益，同时在局势缓和时把亏损限制在已付权利金（期权价格）范围内。例如，买入7月95美元看涨期权，若紧张升级并推高价格，可获取上行收益。
隐含波动率（市场对未来价格波动的预期）也开始上升，芝商所原油波动率指数OVX（CBOE Crude Oil Volatility Index，用期权价格推算的波动指标）过去一个月从28升至34。这代表期权变贵，因此更早建立仓位通常更有利。牛市看涨价差（bull call spread：买入较低行权价看涨期权、同时卖出较高行权价看涨期权）可降低入场成本，同时保留对油价上涨的押注。
市场本已偏紧（供需缓冲较小），任何中断都可能放大影响。美国能源信息署（EIA，美国官方能源数据机构）最新数据显示，上周原油库存意外减少310万桶，而分析师原本预期小幅增加。这说明基本面偏强，市场更难吸收地缘政治冲击。
为防范局势突然和平解决（紧张快速降温），也可考虑买入看跌期权（put，价格下跌时获利）作为对冲（hedge，用来降低风险）。保护性看跌期权（protective put：持有多头同时买入看跌期权）可在油价回落时减少损失。
