德意志银行Raja预计英国数据平稳,关注3月DMP对伊朗、通胀与招聘的看法,GDP料保持稳定

by VT Markets
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Mar 27, 2026
本周英国经济数据发布预计不多,市场关注3月DMP调查(Decision Maker Panel,决策者小组调查;英格兰银行与研究机构对企业的定期问卷),观察伊朗冲突相关影响。调查重点包括通胀预期(企业对未来物价涨幅的判断)及企业招聘计划变化。 单月价格预期(企业对未来一个月物价涨幅的预期)预计上升接近1个百分点(pp,即百分点)至接近4%,并把3mma(三个月移动平均,用过去三个月的平均值来平滑波动)推高至3.6%。工资增长预期(企业对未来工资增幅的预期)预计在3mma口径维持3.6%。

通胀预期与工资信号

企业对未来1年CPI(Consumer Price Index,消费者物价指数;衡量一般家庭购买商品与服务价格变化的指标)预期预计升至3.9%,带动3mma升至3.3%。对未来3年的CPI预期指标,预计在3mma口径升至3%。 就业增长预期在2月升至五个月高位,预计将出现回落。市场将关注招聘计划是否出现转向迹象。 产出方面,ONS(Office for National Statistics,英国国家统计局)预计将确认2025年第四季GDP(Gross Domestic Product,国内生产总值;衡量经济总产出)环比(q-o-q,与上一季相比)增长0.1%。即使GDP结果有上行风险,预计幅度也有限。 企业投资预计较此前公布的环比-2.2%有所改善。即便如此,预计也不会明显改变整体GDP数字。

对英国利率与英镑的市场含义

回顾2025年同期,市场当时预计2025年第四季GDP将非常疲弱,仅增长0.1%,并担忧伊朗冲突带来冲击。关注点在通胀预期上升,企业预计一年内CPI将达到3.9%,令英国经济前景偏悲观。

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