美元/日元在158.33至159.13之间来回震荡，UOB认为最新的价格走势对判断方向指引不大。该行预计日内交易将维持区间波动，波动空间介于158.55至159.30。前一交易时段，美元一度跌至158.33，随后收盘几乎持平于158.93；在早前反弹后，当日变动为-0.08%。
以未来一至三周的时间跨度来看，UOB维持轻微偏空的看法（该观点于8月20日、现汇报158.30时首次提出），并认为当前动能正在减弱。该行仍倾向于该货币对更可能缓步走低，而非进一步上行，但预计任何回落将受限于更大区间156.60至159.60之内。此前，美元/日元曾下探至158.00后反弹，收于159.05，录得+0.56%涨幅。
偏好区间盘整的期权策略
我们建议衍生品交易者在未来数周针对美元/日元以区间策略为主，因为该货币对缺乏明确的方向性动能。具体而言，卖出价外期权（out-of-the-money options），例如以156.60与159.60为边界的铁秃鹰（iron condors）策略，看起来相当具吸引力。此策略可在汇率维持盘整时，捕捉时间价值（权利金）衰减带来的收益。
方向性交易者可保持轻度偏空
对于寻求方向性敞口的交易者，我们倾向于维持轻度做空美元/日元的偏好，考虑在159.30至159.60上缘附近执行。近期历史数据显示，每当该货币对接近160.00门槛时，干预担忧与收益率差变化往往构成沉重上方压力。交易者可将目标放在逐步回落至156.60支撑位，同时将止损严格设在159.60上方。
这种谨慎、区间为主的展望，也受到美联储放松政策与日本央行推进正常化所带来的利差收敛支持。随着日本央行在历来升息后将基准利率维持在约0.25%，而美国联储预计将继续其降息周期，庞大的收益率缺口正持续缩小。与此同时，美元/日元期权的隐含波动率已趋于稳定，进一步支持以赚取权利金为主的期权收益策略，而非押注突破行情。
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