瑞典央行(Riksbank)将政策利率维持在 1.75% 不变,也未释放任何鹰派指引,这与挪威央行(Norges Bank)形成对比。鉴于通胀仍然温和,市场普遍预期瑞典央行将在今年较晚时候之前按兵不动;而在乌克兰战争爆发后推出的政府措施正在压制短期价格压力。
临时政府措施与价格影响
自 4 月起,食品增值税(VAT)已临时从 12% 下调至 6%,消费者价格数据表明,降税幅度几乎以一比一的方式传导至终端价格。随后出台燃油相关措施:5 月起加油站零售价下调——汽油每升降 1 克朗、柴油每升降 0.4 克朗;7 月再度下调,每升进一步降 3 克朗。
通胀前景与市场预期
瑞典央行预计,随着上述影响消退,通胀将在春季回升;若不计这些临时措施,通胀约为 2%,支持年底加息的理由。同时,市场已计价未来 12 个月内接近 120 个基点(bp)的紧缩幅度。
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