周三亚洲时段，黄金交投在两个月低位附近，此前一日触及该区域后仍徘徊在4,100美元左右。美元需求走强在联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要公布前压制XAU/USD。近期美国数据指向通胀趋缓、劳动力市场略有降温，但市场对利率的预期仍偏向更紧缩政策。通过CME集团FedWatch工具的期货定价显示，市场认为12月加息的概率约为85%，令市场关注任何有关进一步加息及更广泛政策立场的指引，这些都可能左右美元与无息资产黄金的走势。
地缘政治风险与更高的美债收益率支撑美元。中东局势发展仍是市场焦点——也门红海沿岸出现“控制权”相关说法并传出报复性打击；伊朗在过去一周加大了霍尔木兹海峡的袭击。油价自一个月低位反弹加剧通胀担忧，且在收益率维持于多年高位附近之际进一步推升利率预期；尽管中国央行将其购金行动延续至连续第23个月。技术面方面，黄金仍位于4小时图100周期SMA与61.8%斐波那契回撤位下方；MACD为3.35、RSI为44.26，4,100美元为关键水平，跌破后关注3,938美元；上方阻力位于4,228、4,248及4,317美元。
Derivative Trading Considerations Amid Rate Hike Expectations
我们建议衍生品交易者保持谨慎：在美元快速走强之际，金价徘徊在两个月低位4,100美元附近。随着市场计入12月加息概率达85%，即将公布的FOMC会议纪要很可能决定下一波主要行情。历史上，加息预期上升会提高持有无息黄金的机会成本，往往对金价构成拖累。
我们同样密切关注中东冲突升级，尤其是曼德海峡与霍尔木兹海峡周边局势，这推动油价自近期低位回升。此类地缘紧张会放大能源驱动的通胀忧虑，使美债收益率维持在多年高位附近并强化美元。该环境通常更有利于黄金的偏空布局，因为在这些特定市场条件下，美元仍是更受偏好的避险资产。
Technical Levels and Trading Strategy
从技术角度看，我们建议在关键支撑4,100美元被确认有效跌破之前，先不要贸然建立重仓空头。该水平与关键的78.6%斐波那契回撤位重合，若出现明确跌破，或将打开通往下一主要支撑/底部3,938美元的空间。反向来看，我们观察到4,228至4,248美元区间存在较强阻力聚集，意味着任何短线反弹都可能面临迅速的卖压。
尽管中国央行将购金延续至连续第23个月，但这股实物需求仍不足以抵消整体偏空情绪。衍生品交易者应使用更紧的止损来管理风险，尤其是FOMC发布前后预计波动将显著放大。我们认为，未来数周在上述明确技术边界内进行短线波段交易，将是更为稳健的策略。
立即开始交易 — 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户。
