Ethena Labs 已与 Binance 达成合作，将其 USDe 的 delta-neutral（市场中性）交易策略扩展至股票永续合约，并以 Binance 作为首个执行场所。该架构与其加密资产策略相似：将持有 bStocks（即上市公司股票的代币化份额），同时通过以 USDT 计价的股票永续期货进行对冲，以抵消价格敞口，并从杠杆交易者支付的资金费率中获取收益。Ethena 表示，此举可将其底层抵押品的可触达市场规模，从约 2.5 万亿美元的加密资产扩大至超过 150 万亿美元的现实世界资产；同时，Binance 将对符合条件的 delta-neutral 账户（包括 Ethena）给予更低的自动减仓（ADL）优先级。
风险评估与资格标准
本次上线前，Ethena 的风险委员会已完成审查，在批准该框架前评估了流动性以及代币化股票永续市场结构。资格要求包括：在 14 天平均口径下，单边未平仓量（open interest）至少达到 2,500 万美元，并且具备 30 天的资金费率历史记录；标的必须为公开上市证券，且不得为杠杆或反向产品。Ethena 的筛选结果在 Binance 提供的 64 个匹配交易对中通过了 17 个资产；此外，Binance 上的股票永续资金费率在过去六个月的年化平均水平高于 11%，而未平仓量在过去一个季度约以每月 30% 的速度增长。ENA 最新成交价为 0.256 美元，24 小时上涨 16%，月内上涨 90%。
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