随着美国国债收益率重塑市场对利率路径的预期，美元走强。10年期美债收益率一度触及约5.15%，为2007年以来的高位；30年期收益率也升至逾二十年来未见的水平。至周五上午，美元指数徘徊在101.30–101.40附近，EUR/USD报约1.1380，USD/JPY逼近159.00，英镑则接近三个月低位。此番走势反映美联储与其他央行之间的政策分化，但更高的借贷成本与更严苛的股市估值折现逻辑也会收紧金融环境，尤其当长端收益率上行更多源于通胀不确定性、财政疑虑或期限溢价上升，而非更强的经济增长时，影响更为明显。
能源因素再添压力，布伦特原油重返每桶100美元上方，使通胀前景更趋棘手，即便加息无法直接解决供应扰动。美国数据则进一步印证经济韧性：综合PMI初值从56升至58.4，初请失业金人数降至19.7万人，这可能强化市场对“利率将在更高水平维持更久”的预期。另一方面，随着收益率与美元走高抬升持有成本，金价回落至每盎司4,200–4,250美元附近。市场接下来将关注美国耐用品订单与密歇根大学消费者信心终值，并在9月28日日本央行会议纪要发布前进行布局。
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