在美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）发表评论称美伊新协议可能接近达成后，市场风险偏好转强。市场将此解读为中东供应中断风险下降。受此影响，油价回落；在情绪改善下，全球股市延续涨势。标普500指数刷新历史新高，稳稳站上7,600点上方，其他主要股指也同步走强。日元依然疲弱，美元/日元仍处在市场参与者高度警惕日本当局可能出手干预的水平区间。
加密货币表现落后于整体“风险偏好”行情；即便股市连创新高，比特币及其他主要山寨币仍承压，显示资金流向更偏向传统市场。经济数据日程方面：周三（08月05日）00:45（CET）将公布新西兰失业率；周五（08月07日）14:30（CET）将公布美国非农就业报告（NFP），同时段也将公布加拿大失业率。当前倾向显示：股市偏强、美元偏软、油价偏弱、黄金与白银偏强，而加密货币维持横盘。
风险偏好市场中的衍生品策略
我们建议衍生品交易者更大幅度顺势参与当前风险偏好动能，因为全球股市正冲向历史高位。标普500指数近期突破关键的7,600点关口——较其2024与2025年的水平大幅上升——多头趋势已明确确立。对于持有股票类衍生品多头仓位的交易者，我们建议将移动止损上移，以锁定部分利润，同时保持对后续上涨的敞口。
油价下跌（主要由贝森特提及的美伊协议希望所推动）也带来更积极的交易机会。我们建议衍生品交易者关注原油的做空策略或买入看跌期权，因为布伦特原油正在测试接近70美元的下方支撑位。不过必须保持高度警惕：一旦外交谈判突然破裂，能源商品可能出现快速且剧烈的波动性上冲。
在外汇市场，美元走弱与日元脆弱并存，仓位管理需更谨慎。我们认为交易者应密切关注美元/日元，因为其正处于关键水平附近，而日本当局过去曾在类似价位进行大规模、数十亿美元级别的干预。使用更紧的止损，或采用敲出期权（knock-out options）等工具，有助于管理官方干预后常见的极端波动风险。
接下来宏观日程高影响数据密集，先是今日的新西兰失业率，其后是周五的美国非农就业数据。历史上，美国非农往往引发大幅波动；市场一致预期本月新增就业约15万至18万。我们建议在周五14:30（CET）公布前降低杠杆或对冲美元敞口，以避免遭遇点差突然扩大造成的被动损失。
加密货币与贵金属的背离
值得注意的是，目前加密货币呈横盘整理，反映资金暂时更偏好传统资产而非数字资产。与此同时，黄金与白银维持正向动能，即使在整体风险偏好环境下，仍发挥相对稳定的对冲属性。交易者可考虑利用这种背离：对贵金属采取偏多配置，同时在比特币未有效突破当前区间前，维持中性策略。
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