黄金（XAU/USD）周五亚洲时段交投于4,500美元下方，随着美元小幅走高，结束此前连续两日涨势，不过仍接近前一日创下的本周高位。市场焦点转向美国非农就业报告；随着9月加息预期定价降温，该数据可能影响市场对美联储政策路径的判断。美联储理事克里斯托弗·沃勒周四表示，若即将公布的通胀数据未出现意外，他倾向于在9月FOMC会议上维持利率不变。此前这一表态曾推动美债收益率与美元走低，并帮助金价自四周低位反弹。
油价在7月24日以来高位附近徘徊，因美国与伊朗敌对行动再起、霍尔木兹海峡紧张局势升温；其中包括伊朗周四针对美国在科威特及阿联酋的基地采取行动，而韩国也准备在年底前部署相关资产。在此背景下，XAU/USD自约4,700美元（5月14日以来最高）回落后趋于稳定，周线料录得温和上涨，但仍需在4,500美元上方获得更明确的动能。技术面看，价格在4小时图上维持于200期SMA及38.2%斐波那契回撤位之上，RSI接近56、MACD位于零轴上方；上方阻力在4,540美元、4,609美元及约4,698美元，支撑位则在4,442美元、4,381美元、4,322美元与4,283.63美元。
非农数据与交易策略
今日备受关注的美国非农就业报告是首要催化剂，预计将主导金价下一步方向选择。历史经验显示，非农人数相对市场一致预期偏离超过5万，往往会触发金价即时1.5%至2%的波动。我们建议衍生品交易者短期内收紧止损，或采用跨式（straddle）期权策略，在不提前押注方向的情况下捕捉预期波动。
地缘风险与技术前景
除就业数据之外，中东与霍尔木兹海峡局势升温，令油价与避险资产维持较强的地缘政治风险溢价。历史数据显示，涉及主要原油通道的军事冲突，可在数周内因通胀担忧推动金价上涨10%至15%。就期权组合而言，可考虑买入价外看涨期权，以对冲突发地缘风险引发的急升行情——这类事件很容易推动金价突破4,500美元关口。
从技术角度看，金价在4小时图的200日均线之上仍维持结构性偏多，关键支撑稳守在4,442美元。若日线收盘能持续站稳4,500美元这一关键心理关口，将释放建立中长期偏多期货仓位的信号，目标看向4,609美元与4,698美元。反之，若强劲非农带动美元走强，可关注在4,381美元支撑附近逢低布局，该区域历史上买盘支撑相对明确。
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