TD Securities 表示，加拿大消费者价格指数（CPI）读数偏软推动 USD/CAD 走高，而利率分化仍在主导该货币对走势。该行提到上周五已对一笔 USD/CAD 看跌价差（put spread）多头进行获利了结，同时指出整体美元走强，可能限制汇价出现持续性的下行。
策略师预计该货币对将维持在较高区间，并认为 USD/CAD 跌破 1.40 下方的空间可能有限，因为美联储（Fed）加息门槛低于加拿大央行（BoC）。他们补充称，另一轮全球供应冲击推升油价后，较高油价或能在交叉盘支撑加元，但难以在对美元的走势中占上风。TD 的预测维持 USD/CAD 直到 2026 年下半年（H2 2026）大致在 1.39 附近。
USD/CAD 的衍生品交易策略
我们建议衍生品交易者聚焦于偏多 USD/CAD 的策略，例如买入看涨价差（call spreads），或在 1.38 下方卖出虚值看跌期权（out-of-the-money puts）。随着加拿大通胀近期降温至 2.1%，而美国 CPI 仍顽固维持在 2.9%，利率分化正在扩大。这一差距让加拿大央行相较美联储拥有更大的政策宽松空间，从结构上支撑美元维持更强势。
交叉货币交易与历史收益率利差趋势
尽管全球油供应冲击已将布伦特原油推回至每桶 82 美元附近，但这股能源利多难以帮助加元抵消美元强势。相反，我们建议交易者在交叉盘布局加元多头，例如做空 EUR/CAD 或 GBP/CAD。这样可在不与美国利率优势正面交锋的情况下，受益于油价走高带来的加元支撑。
回看历史趋势，当美加 2 年期国债收益率利差扩大并超过 70 个基点时，USD/CAD 往往会强力抵抗跌破 1.40 关口。未来数周，我们预期该货币对将在 1.39 附近徘徊，使得短线波动率策略更具吸引力。构建偏区间、窄幅的期权策略（如铁秃鹰 iron condors）可望在这段盘整中获取收益。
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