道琼斯工业平均指数（DJIA）周一在51,900点附近徘徊，上周录得自3月以来最疲弱表现，主要受能源板块再度走软拖累。原油连续第四个交易日下跌，交易价格略高于95美元；布伦特则站在100美元上方。此前，唐纳德·特朗普在接受Fox News采访时表示，他或许愿意在联合国大会（UN General Assembly）与伊朗总统马苏德·佩泽希基安会面；同一段采访中，他也提及“摧毁伊朗”或让其经济崩溃的说法。雪佛龙（Chevron）早盘跌幅居前，而较低的燃油价格会传导至通胀数据，进而影响美联储政策判断；通胀此前对7月的最新估计为3.7%，高于2%的目标。
芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）指出当前通胀的四个驱动因素——强劲需求、关税、能源以及其他供应扰动——而主席沃什（Warsh）则提到强劲的国内支出与企业投资；古尔斯比补充称，人工智能相关支出可能正超过供给能力，云计算龙头微软（Microsoft）、亚马逊（Amazon）与Alphabet均为指数成分股。中国国家主席习近平将于周四到访白宫；此前5月达成协议将购买200架波音飞机，并传出自2025年10月起的贸易休战安排，该安排在峰会后约五周到期；特朗普称订单可能上调至750架。市场同时关注周三13:45 GMT公布的S&P Global初值PMI（制造业53.5 vs 53.9；服务业56 vs 56.5）以及周五12:30 GMT公布的耐用品订单（-0.3% vs 1.1；剔除运输0.6% vs 0.4）。技术面方面，阻力位位于52,100点上方附近，50日EMA约在52,600点；支撑位在51,750点、51,500点下方以及51,200点附近。随机RSI（Stoch RSI）约23；若收盘站上52,200点，将削弱偏空格局。
Equities and Index Derivatives Outlook
道琼斯工业平均指数在51,900点附近承压，并在52,100点下方维持偏空走势，我们建议衍生品交易者聚焦短期看跌期权（put options）。历史经验显示，在货币紧缩周期中，若指数无法突破50日均线，往往会回落测试更低支撑位。买入以51,500点与51,200点为目标的看跌期权，可在对冲进一步股市走弱风险的同时，把握下行动能。
周四习近平与特朗普的高风险会晤，使波音（Boeing）与苹果（Apple）成为股票期权交易者的重点标的。在以往美中贸易谈判期间，波音股价在重大消息发布当周经常出现超过6%的波动。为布局这一二元事件（binary event），我们偏好买入波音价外看涨期权（out-of-the-money call options），以捕捉200架交付时间表获得正面确认的潜在利好。
Commodities and Treasury Market Strategies
原油回落至约95美元，为能源衍生品带来高波动格局，尤其在联合国大会期间存在外交谈判预期。历史上，围绕伊朗的政治乐观情绪曾一度压低油价5%至10%，但在谈判破裂或供应现实因素浮现后，油价往往迅速反弹。我们可考虑在布伦特或西德州中质原油（WTI）期权上做多跨式策略（long straddles），以从峰会后预期出现的剧烈价格波动中获利。
本周的初值PMI与耐用品订单数据，将在美联储继续聚焦强劲消费支出的背景下，显著影响利率期货走势。历史上，服务业PMI读数高于55通常会持续强化央行偏鹰立场，从而维持较高借贷成本。我们建议交易短期美债期权，以在周三数据若显示经济仍偏热时，布局利率进一步走高的情境。
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